【喜临门】公司发布21 半年报，家居主业归母净利较19H1 增长90%，自主品牌零售增速高。21H1 实现营业收入31.07 亿元，同比+57.2%，较19H1增长52.2%；归母净利润2.18 亿元，同比+412.2%，较19H1 增长42.1%；扣非归母净利润1.78 亿元，同比+421.9%，较19H1 增长26.4%。剔除同期影视业务影响，21H1 营收同比+68%，较19H1+58%，归母净利同比+1387%，较19H1+90%，扣非净利同比+2613%，较19H1+75%。21Q2 单季度实现营业收入18.57 亿元，同比+48.4%；归母净利润1.33 亿元，同比+37.5%；扣非归母净利润1.34 亿元，同比+39.6%。

【喜临门】公司发布21 半年报，家居主业归母净利较19H1 增长90%，自主品牌零售增速高。21H1 实现营业收入31.07 亿元，同比+57.2%，较19H1增长52.2%；归母净利润2.18 亿元，同比+412.2%，较19H1 增长42.1%；扣非归母净利润1.78 亿元，同比+421.9%，较19H1 增长26.4%。剔除同期影视业务影响，21H1 营收同比+68%，较19H1+58%，归母净利同比+1387%，较19H1+90%，扣非净利同比+2613%，较19H1+75%。21Q2 单季度实现营业收入18.57 亿元，同比+48.4%；归母净利润1.33 亿元，同比+37.5%；扣非归母净利润1.34 亿元，同比+39.6%。

投资建议：1、整车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车。2、汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特利（EPB+线控制动）、拓普集团，科博达（车身控制器）、星宇股份（智能车灯）、德赛西威（智能座舱系统）等。

自下而上推荐成长股，核心推荐：海大集团、牧原股份、金龙鱼。自上而下看好顺周期的种植与动保以及低估值的白羽鸡行业。其中，1）种业推荐：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农；2）种植推荐：苏发、中粮糖业；3）动保推荐：科前生物、生物股份；4）白羽鸡：益生股份、仙坛股份和圣农发展等。

工信部启动互联网行业专项整治 行动，广告行业短期或受影响。7 月 26 日，工信部决定开展互联网行业专项整治行动，重点整治 App 启动弹窗欺骗误导用户等问题，旨在引导形成开放互通、安全有序的市场环境，推动行业规范健康高质量发展。我们认为，这一治理对于游戏、教育、网服行业的广告投放有较大影响。对于媒体端，短期内或会影响投放需求，进而影响广告收入；对于广告主，投放成本也会因为合规成本提高而上升。

投资建议：目前国内头部IDC 企业EV/EBITDA（2021E）已基本回到20X 附近，其中万国数据、秦淮数据、世纪互联、数据港为22、20、12、10X，市场悲观预期已充分price in。近期互联网反垄断政策监管、《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023 年）》的颁布均有助于国内IDC 行业中长期健康、有序发展，以及头部IDC 企业的相对份额提升。我们看好国内IDC 板块的长周期市场需求、供需结构，以及头部厂商持续领先的可能，同时国内云厂商CAPEX 的反转亦将构成短期股价上行重要催化剂，建议结合项目资源、专业运营能力、客户基础、融资能力等核心维度，择机配置国内一线的IDC 企业，持续推荐万国数据、秦淮数据、数据港、世纪互联、宝信软件、光环新网、科华数据等。

近期，受到教育行业“双减”政策、科技行业反垄断、对中美冲突加剧的担忧深化等因素影响，外资对中国投资信心大幅降低，出现撤离国内市场迹象，引发A 股市场及军工板块大幅调整。我们认为，外资“撤退”，对军工行业的影响更多是情绪上的冲击造成的“内卷”，且当前影响已较为有限。

本周负面舆情较多，房企以债务逾期为主，城投企业以高层变更与公司行政处分为主。地产债方面，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计815.66 亿元，泰禾集团无法按期完成“H8 泰禾01”本息的兑付，蓝光发展累计未能如期偿还债务本息合计105.79 亿元；城投债方面，太湖新城发展原副总裁涉嫌严重违纪违法接受纪律审查，湖北省科技投资集团三级子公司之寓臵业有限公司受到行政处罚，永城煤电控股集团受到证监会警告及处以的300 万元罚款。

本篇报告回顾了稀土行业专家对当前行业现状以及未来发展趋势的分析。在当前冶炼分离能力存在瓶颈，而需求稳中向好的背景下，预计稀土价格将维持高位运行。维持对行业的投资评级为“推荐”。

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