Cultured wheat is a natural food preservative made by fermenting wheat flour with Propionibacterium freudenreichii, effective in preventing the growth of mold, yeast, and unwanted bacteria

本文对2025年1-4月农业的固定资产投资、生产、价格、进出口和消费等情况进行了全面分析。

本文对2025年1-3月农业的固定资产投资、生产、价格、进出口和消费等情况进行了全面分析。

本文对2025年1-2月农业的固定资产投资、生产、价格、进出口和消费等情况进行了全面分析。

农林牧渔行业：寻找价值与景气的交集－2025下半年投资策略-申万宏源

农林牧渔行业：如何看待2025年4月生猪产能数据？－专题研究

农林牧渔行业：如何看待2025年4月生猪产能数据？－专题研究

上市猪企 25 年 5 月出栏量为 1605.08 万头，同比+30.33%，环比-1.67%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望生猪出栏 640.60/315.54/133.39 万 头，同比分别+30.42%/+32.64%/-2.41%，环比分别-2.54%/-0.64%/-16.42%。25 年 5 月上市猪企出栏量同比大增，产能增加明显。5 月进入生猪消费淡季， 导致出栏环比小幅回落。上市猪企 25 年 1-5 月累计出栏量为 7806.29 万头，同比+19.83%。1-5 月上市猪企出栏量同比增速维持在+20%左右，牧原、温氏出栏量增速与行业增速大体相同，新希望出栏量同比小幅下降。24H2 行业盈利大幅改善，上市猪企增加产能，导致 25 年 1-5 月出栏生猪较多。

5 月毛鸡价格微涨，整体波动幅度较小：1）供给维度：今年 5 月整体饲养成活率偏低，市场有效供给收窄；2）需求维度：终端消费持续疲软，价格低位徘徊。鸡苗价格平稳，均价微降，波动有限。行业白羽鸡苗均价 2.88 元/羽，环比 +0.38%，同比-8%。大厂月末成交价约 3.5 元/羽。本月养殖端补栏较为谨慎，需求端对鸡苗存在利空影响。鸡肉价格有所反弹，但仍维持下滑趋势。

2025 年初至今农林牧渔表现强于对标指数。2025 年初 -6 月 16 日，农林牧渔指数（中信）绝对收益率为+12.81%，在中信一级 30 个行业中排第 8 位，跑赢沪深 300 指数 14.5 个百分点。从细分子行业表现来看，2025 年初至今，宠物食品板块涨幅居前，水产加工板块涨幅居后；2025 年一季度，水产养殖、畜牧养殖、饲料加工板块归母净利润实现同比大幅增长。当前行业估值处于历史相对低位，建议把握细分子行业投资价值。