The market by value in this report is defined as the revenues that enterprises gain from goods and/or services sold within the specified market and geography. • Values in this market are ‘factory gate’ values, that is the value of goods sold by the manufacturers or creators of the goods, whether to other entities (including downstream manufacturers, wholesalers, distributors and retailers) or directly to end customers. The value of goods in this market includes related services sold by the creators of the goods.

Artificial intelligence (AI) in smart buildings and infrastructure represents the integration of advanced computational systems into the design, operation, and management of built environments and critical public works.

Modular construction is a method of building in which structures are constructed off-site, typically in a factory setting, using pre-fabricated modules. These modules are then transported to the construction site and assembled to form a complete building.

建筑装饰行业：固投增速持续回落，基建投资承压－2025年1－9月投资数据点评

建筑与工程行业：一文读懂洁净室产业链

全球最大的家居装潢零售商，基业长青，市值长牛。家得宝于1978年成立于美国，是全球最大的仓储式家居建材产品零售与建筑装饰服务商，截止2021年也是全球第五大零售商，营收规模次于沃尔玛、亚马逊、COSTCO等。公司产品种类超过100万种，涵盖了家用电器、家装建材、厨房设备、木材、家居装饰用品、照明用具、木制品等。目前门店遍布美国、加拿大、墨西哥，门店数量达2347家，拥有500余个仓储配送中心与47万名员工。 2024年，家得宝实现营业收入1595 亿美元、同比+4.5%，实现净利润148亿美元、同比-2.2%；FY1989-2025营收、归母净利CAGR分别达13%、16%。据欧睿，2024年公司在美国家庭装潢与花园零售店市场份额为24.1%，稳居行业第一；公司于1981年上市，目前市值超4000亿美元。

2025 H1 建材板块上市公司合计实现营业收入 3055.3 亿，同比 -4.9%，增速较去年同期+8.14pct；归母净利润 118.0 亿，同比+43.7%， 增速较去年同期+104.80pct；建材板块 2025 H1 业绩增速较营收增速 +48.57pct，主要源于价格触底回升，利润较营收修复更为明显。

1-8 月固定资产投资持续走弱，制造业投资增速同步回落。国家统计局公布 2025 年 1-8 月投资数据，全国固定资产投资累计同比+0.5%，增速较 1-7 月-1.1pct，制造业投资同比+5.1%，增速较 1-7 月-1.1pct，固投和制造业投资同步走弱。

建材“十四五”：成效显著与待解问题并存。“十四五” 规划进入收官阶段，从实际进展来看，建材行业在绿色低碳、结构优化、智能化转型等多个方 面均取得显著成效，部分指标已提前达成，为行业高质量发展奠定坚实基础。但目前我国建材产业供需矛盾、绿色降碳待深化、智能化协同不足、海外市场拓展不充分等问题对建材行业高质量发展形成制约，且这些问题涉及产业结构 调整优化、技术创新突破、产业链协同重构等深层领域，需长期系统性推进解决，预计将成为建材行业“十五五”规划期间的重要发展改革任务。

营收&业绩降速趋缓，基建、钢结构和工程咨询服务板块业绩持续下滑，装修装饰和园林工程业绩有所修复但仍亏损。2025 年 H1 建筑板块上市公司合计实现营业收入 4.0 万亿，同比-5.9%，增速较去年 同期-2.77pct；归母净利润 910.6 亿，同比-6.2%，增速较去年同期 +3.88pct；建筑板块 2025 年 H1 业绩增速较营收增速-0.29pct，期间费用率小幅微增，25H1 板块期间费用率为 5.7%，同比+0.03pct。