2 月7 日工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布 《三部委关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》。相比2020 年12 月 31 日发布的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见（征求意见稿）》， 正式稿在目标上增加了“资源供应稳定”，调整碳达峰节奏的表述。由于在 此之前，工信部发布了《“十四五”原材料工业发展规划》，规划涵盖钢铁； 因此本次发布的高质量发展意见具有行业专项规划的意义。

2 月7 日工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布 《三部委关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》。相比2020 年12 月 31 日发布的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见（征求意见稿）》， 正式稿在目标上增加了“资源供应稳定”，调整碳达峰节奏的表述。由于在 此之前，工信部发布了《“十四五”原材料工业发展规划》，规划涵盖钢铁； 因此本次发布的高质量发展意见具有行业专项规划的意义。

非货币公募基金保有量明显增长，股票+混合公募保有量小 幅增长。四季度前 100 家代销机构非货币公募基金的保有 规模分别为 83262 亿，环比增长 8.72%，相比三季度 3.54% 的增速有所提升。股票+混合公募保有量累计 64579 亿，环 比增长 4.88%。

事件：1 月28 日，基金业协会披露了2021 年12 月公募基金市场数据和截至 2021 年末的基金销售机构公募基金保有规模前100 家“股票+混合公募基金保 有规模”和“非货币市场基金保有规模”数据。

2021 年房地产市场信用事件频发，政策不断加码引导市场收并购以期实现 行业出清。21 年市场化收并购相对平静，上市房企积极寻求资产出售而买 方意愿不足。我们认为，本轮逆周期出现并购潮难度较大：1) 来自中国及 海外的数据显示，并购浪潮常发生在经济持续高速增长时期，罕见逆周期收 并购高潮；2) 收并购市场与招拍挂市场在热度上具有较强的一致性，在招 拍挂市场冷淡的当下，优质房企对于收并购的态度可能同样趋于观望。

土地市场固然受到开发企业拿地需求的影响，却也受到地方政府供地意愿的影响。我们根据 2022 年初各地新披露的地方政府性基金收入预算，判断 2022年各地出让土地意愿高涨。整体来看，土地市场可能前低后高，但不会出现土地出让金全年的大幅下降。

本月，全国合计推出2107 宗住宅用地，规划建筑面积合计10568 万平米，同比下降45%，环比下降80%，挂牌均价2121 元/平米。

21Q4 公募基金持仓半导体公司前5 的市值排名分别为，紫光国微(FPGA特种芯片， 持仓市值299.9 亿元，Q3 第2)、韦尔股份(CMOS 芯片龙头，持仓市值250.3 亿元， Q3 第3)、北方华创(半导体设备龙头，持仓市值175.0 亿元，Q3 第1)、圣邦股份(模 拟芯片龙头，持仓市值170.8 亿元，Q3 第4)、兆易创新(存储器、MCU 和传感器， 持仓市值149.0 亿元，Q3 第5)

恩智浦（NXP）于 2 月 1 日发布 2021 年第四季度财报，四季度营收 30.39 亿美 元 ， 同 比 +21.22%/ 环 比 +6.22% ， 毛 利 率 57.3% ， 同 比 +4.4pcts/ 环 比行业规模占比%股票家数（只） 394 8.5总市值（亿元） 73033 8.6+0.8pct；全年营收 110.63 亿美元，同比+28.46%，毛利率 56.2%，同比+5.0pcts。

全球半导体测试机龙头爱德万和泰瑞达于1 月27 日发布业绩，尽管过去一 个季度业绩基本符合彭博一致预期，但对1Q22 给出非常不同的指引，引起 市场讨论。我们认为，受美国出口管制法影响，泰瑞达的中国市场业务面临 较大挑战，这为华峰测控、长川科技等中国企业均创造份额提升机会。综合 爱德万和泰瑞达等指引，我们预计全球测试机市场2022 年保持15%的稳健 增长，主要受长电、通富等中国企业明确增长的采购趋势拉动。华峰测控等 中国企业有望通过SoC 等新产品继续扩大整体市场份额，实现稳健增长。