中印双方的边境对峙在短时间内仍将持续，预计在近期局势会进一步发酵，而所出现的军事对峙和紧张失态都有可能成为军工板块的催化剂，建议关注军工板块相关投资机会。 

2017-2020 年我国光伏建设规模指标合计 86.5GW，有力保障“十三五”期间光伏超预期增长。我们预测2017-2020 年每年新增装机规模 35-40GW 以上，逐年递增，同时，装机分布优化、限电改善等因素引导光伏产业装机加速。海外市场，印度、泰国等新兴市场崛起，接力美、日等光伏传统大国，成为新生增长驱动力。

尽管 2015年全国二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量和氨氮排放总量得到有效监控，但当前依然雾霾频发，居民环境感受较差。十三五明确将“空气质量达标天数”等环境质量指标列入约束性指标，将对政府形成更强考核压力，萌生增量环保治理需求。

混凝土机械仍然是非常重要的业务板块，混凝土机械业务的复苏程度决定了本轮或者未来工程机械企业利润恢复的弹性高度。混凝土机械行业经历了 2012 年高峰以来长达 5 年的调整，消化存量设备、回笼现金、修复资产负债表成为重中之重。

我们认为，煤炭主产地暴雨，运输受阻，煤炭供给受限，国内汽运及国际海运费普遍提涨，进口焦煤价格不断上行，叠加下游焦企库存低位运行，焦炭价格或将迎来新一轮上调，且钢企利润较高，囤货意愿较强，预计后期焦煤价格仍呈稳中上行趋势。重点关注山西国改进程、降杠杆及保供应下新项目审批给相关上市公司带来的投资机会，动力煤方面关注兖州煤业、陕西煤业、阳泉煤业、中国神华，炼焦煤方面关注西山煤电、冀中能源、平煤股份。

我们判断，军工改革将是贯穿2017 年的行业主线，混改有望成为深化改革的重要突破口。本文是《四大维度解析军工改革》系列中继分合史、科研院所改制和资产证券化后的第四篇——混改专题报告，重点解析军工混改的现状与推进路径。我们认为，随着军工改革的深入，多元投资主体格局将是军工行业发展的大势所趋，而混改则是引入多方资本的首要途径。目前，军工行业入选我国7 大垄断领域混改试点，中国船舶、中国核建列入央企与地方“6+1”组合混改试点，军工混改正阔步前行。

汽车电动化势不可挡，上升为国家战略：汽车电动化即新能源汽车发展趋势，是汽车四大发展趋势之一。面对全球环境能源问题日趋严重，节能减排势在必行。发展新能源汽车有利于我国汽车产业乃至制造业转型升级，从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。《中国制造2025》将“节能与新能源汽车”列为十大重点领域之一。技术方面，经测算上游原材料锂全球储量丰富，不会成为新能源汽车发展的天花板；目前已有多款已发布或者即将发布的纯电动汽车续航能力超过300 公里大关，进入消费者可接受区；电池充电慢等难题，特斯拉等厂商已初步攻克。

煤炭板块上周整体呈现震荡走低后尾盘拉升走势，煤炭指数全周收盘于3317.78点，跌幅2.63%，跑输沪深300 指数2.45 个百分点。上市公司当周跌多涨少，除了中国神华、露天煤业、新大洲A 三家停牌之外，35 家上市公司中7 家收涨，25 家收涨。

上周计算机行业表现回顾：上周大盘指数表现平平，沪深300 指数整周累计下跌0.18%。行业表现斱面，涨幅居前的是传媒、计算机、有色金属、食品饮料，涨幅全部超2%。申万计算机行业指数整周上涨2.97%，跑赢沪深300 指数3.15 个百分点。在28 个申万一级行业中，计算机行业指数涨幅排名第事。