7 月以来，无论是乙烯还是丙烯价格均大幅上扬，累计涨幅都在 2000 元/吨，按照 2.6 的甲醇吨耗，相当于拉高了甲醇价格空间在800 元/吨左右，这也基本就是本轮甲醇的价格涨幅。展望未来几个月，由于北美飓风影响，无论是乙烯还是丙烯产能的停产比例都在 50%以上，更为关键的是，在飓风影响之前，烯烃的全球供给就已经趋于紧张，美国装置因飓风而停产无疑使本已紧张的供需更加雪上加霜，因此我们判断未来烯烃价格大概率还将维持强势，这也就保证了 MTO 装置对甲醇需求的稳定。

我们整理了 64 家石化上市公司 2017 年中报，2017H1实现营收 2.47万亿元，同比增长33.59%；实现归属于上市公司的净利润 504 亿元，同比增长 195%，表现抢眼。2017Q2石化上市公司营收 1.24 万亿元，环比增长 1.77%，实现归属于上市公司净利润226.31亿元，环比下降18.6%；剔除大体量的石油石化后，石化公司2017Q2实现归属于上市公司的净利润 51.97 亿元，环比下降 5.14%。

仍早期的疗效无差异到更优。抗体融合蛋白和单克隆抗体的结构和作用机理相似，融合蛋白可连接多个受体结构域仍而结合更多类型相似配体，理论上可达到更好的效果。

我们认为从基本面看，随着国内公立医院药品加成取消逐渐落地，检验等医技项目在医院收支平衡的重要性正在不断上升，预计未来相当长时间内检验需求（特别是新技术、新项目、特检项目、精准医学应用等）都将维持有力增长，这是 IVD 行业成长的动力源泉。

2017 年上半年社会服务行业营收及业绩保持快速增长，58 家行业重点上市公司（除去异常和部分非主业公司）实现营业收入 752.85 亿元，同比增长 19.92%；实现归母净利润 59.22 亿元，同比增长 15.09%。去年同期营业收入和归母净利润增长率分别为 37.77%、19.92%。今年业绩增速略有下滑但仍保持高位。 

9 月 3 日-4 日，金砖五国部长就电子商务达成合作倡议，包括建立电子商务工作组、加强政府主管部门与电商业界的对话以及开展电子商务的联合研究。我们认为，不同于传统实体零售发达的欧美经济体拥有健全的零售系统和高效的流通格局，发展中国家的消费环境和水平以及人口密度都更有利于电子商务实现弯道超车。

包装行业受原材料价格上涨和下游议价空间有限双重影响，行业整体利润被压缩，基本面改善需要一定时日，拥有高端大客户资源和部分定价权、新品新客户资源较多的行业龙头存在投资机会，相关标的有裕同科技。

轻工制造行业年初至 8 月末下跌 3%，同期沪深 300 涨幅 14%，轻工制造板块走势弱于大盘。各子板块中家居、造纸表现较为突出，分别较年初上涨 20%和 8%。包装印刷、珠宝首饰、文娱用品、其他家用轻工跌幅较大，分别为-15%、-12%、-18%、-30%。 

我们看好产业链景气旺盛背景下的木浆下游“太华博”三龙头，我们预计太阳纸业2017-2018 年净利润分别为17.5亿元、20.16 亿元，PE 为14.0x 和12.2x；华泰股份 2017-2018 年净利润分别为 7.5 亿元、8.5 亿元，PE 为11.8x 和10.4x ；博汇纸业 2017-2018 年净利润分别为 8.0 亿元和 10.0 亿元，PE 为 11.0x和 8.8x。 

大众集团自 1984 年迚入中国，深耕国内市场，迎合国内需求，黄釐动力组合塑造了兵技术领先的口碑，超越美系、日系成为国内乘用车行业龙头。南北大众两家合资公司 2016 年占国内乘用车市场仹额 15.9%，在轿车细分市场公司占据第一梯队半壁江山。但公司在国内 SUV 领域占比仅为 2.6%，落后于轿车市占率，主要原因是产品布局匮乏。