本周末全国水泥市场平均价格为422 元/吨，周环比+1 元/吨。本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.4%。价格上涨地区有吉林、黑龙江、江苏、上海、浙江、安徽和山东局部地区，幅度10-30 元/吨；价格回落区域为湖南，幅度20-30 元/吨。8 月中下旬，国内水泥市场需求继续保持回升态势，库存缓慢回落，短期价格上涨主要集中在华东地区，修复性上调为主。进入9 月份，各地市场需求将全面进入旺季，预计价格上涨范围也将会不断扩大。

我们认为：(1)装配式建筑渗透率提升确定性强：一方面，国家计划到2025 年装配式建筑占新开工面积需达到30%，目前渗透率只有为13.4%；另一方面，从地方补贴政策看，装配式建筑补贴标准逐步提升，且将会有更多城市加入到高门槛的补贴标准中；(2)渗透率提升及补贴标准提升给产业链带来确定性市场扩容：首先，构成装配式打分标准中主体架构和围护墙及内外围墙的混凝土结构和钢结构装配式建筑产业链的市场空间扩容将是确定性增量；其次，为应对补贴标准提升，获得更高级别补贴，整装卫浴和装配式集成厨房的市场扩容确定性将逐步加强。

上周申万家用电器指数下跌1.95%，中信白色家电指数下滑2.7%，出现比较明显回调，主要和当周公布的7 月终端零售数据表现较弱有关。我们认为，7 月长江流域洪灾对家电直接需求和竣工均有影响，618 大促对后续月份需求亦有一定透支，这些均为短期因素。

需ma求ry＃： 黑电行业过去五年增长平平，移动端冲击国内市场让户均保留率下降。全球市场，2015-2019 年，液晶电视机出货量持续平稳，CAGR 为-0.1%。中国市场，2016-2019 年，彩电零售量CAGR 为-1.6%。受移动端普及冲击，2018年，中国户均保有量为2013 年以来首次下降，每百户119.3 台，同比下降2.4%。

上周我们重点强调了云计算板块的戴维斯双击机会，本周云计算公司业绩陆续公布，金山办公、宝信软件等云计算公司业绩亮眼，符合我们前期判断。展望全年，云计算预计仍将是业绩表现突出的重点板块。下周，半年报将基本完成披露，业绩层面对信创、信息安全等板块的压制有望解除，三季度的业绩修复将成为市场关注的重点。随着近期半年报压制因素即将解除，看好板块9 月行情，近期市场的回调为布局计算机板块质优股带来良机。

投资建议：根据DCEP生态蓝图及两条变革主线，首推兼具系统改造确定性及场景运营可能性的银行IT龙头，核心推荐标的为：宇信科技、高伟达、长亮科技、恒生电子，其他各类受益标的包括广电运通、格尔软件、数字认证、神州信息、科蓝软件、新大陆、新国都、优博讯、卫士通。

车联网承前启后有机结合，引领未来智慧交通。车联网拥有众多优势，解决了社会诸多痛点。车联网节省停车时间达到便捷的目的；通过提高交通效率达到高效的目的；通过降低事故发生几率且降低因事故带来的财产损失达到安全的目的；通过节省资源、绿色出行达到经济、环保的目的。车联网因此可以完美实现人车智行，充分实现人车路的有效协同。

本周机械设备行业跑赢沪深300 指数：本周市场出现大幅调整，各指数表现不一，成交量小幅缩小。其中深圳成指跌幅为0.08%，中小板指数涨幅为0.36%，创业板指跌幅为1.36%，上证综指涨幅为0.61%，沪深300 涨幅为0.30%。本周两市成交额5.05 万亿，环比上周下降1.19%。申万一级子行业中，共计18 个子行业录得涨幅，10 个子行业录得跌幅，其中食品饮料涨幅达3.40%，建筑材料涨幅达2.42%，机械设备行业涨幅为0.41%，跑赢沪深300 指数0.11 个pct，在申万行业指数里机械设备行业涨幅排名居中，排名15/28。

中国化工品价格指数（CCPI）： 本周 CCPI延续涨势， 较上周上涨 0. 7%， 较上月同期上涨 2.4%，年内跌幅 12.4 %，相比去年同期下跌15.7%。

本周行业观点：纯碱或酝酿涨价，四川暴雨致龙头停产，草甘膦价格上行下游房地产和汽车行业景气上行，浮法玻璃价格不断上涨，带动纯碱价格回暖。根据国家统计局数据，2020 年5 月以来，每月房屋累计竣工面积同比增速有较为明显的上行趋势。根据中国汽车工业协会，自2020 年2 月以来，汽车当月产量同比降幅不断缩窄。