目前头部房企在目前估值处于历史底部，融资环境收紧后，资金更加向低杠杆优质房企集中，伴随土地溢价率持续下行，稳健经营房企获得土地拓展窗口期，开启良币驱逐劣币。同时，下半年由于房企延迟交付项目集中交付，以及去年三季报低基准期影响，结算业绩有望迎来修复。伴随今年棚改节奏偏后，以及一二线城市上半年出让的优质地块入市，下半年全国商品房销售有望持续超预期，带来的房地产行业估值修复机会，持续推荐龙头房企保利地产、融创中国、万科A；关注金科股份、中南建设、金地集团，以及区域性房企滨江集团的投资机会。

1. 销售回顾（8.22-8.28） ............ - 4 -

2. 土地供应（8.17-8.23） ............ - 6 -

3. 土地成交（8.17-8.23） ............ - 9 -

4. 房企融资（8.22-8.28） .......... - 13 -