国家能源局对《关于促进地热能开发利用的若干意见（征求意见稿）》征求意见，其中指出：到2025 年，各地基本建立起完善规范的地热能开发利用管理流程，全国地热能开发利用信息统计和监测体系基本完善，地热能供暖（制冷）面积比2020 年增加50%，在资源条件好的地区建设一批地热能发电示范项目；到2035 年，地热能供暖（制冷）面积比2025 年翻一番。

国家能源局对《关于促进地热能开发利用的若干意见（征求意见稿）》征求意见，其中指出：到2025 年，各地基本建立起完善规范的地热能开发利用管理流程，全国地热能开发利用信息统计和监测体系基本完善，地热能供暖（制冷）面积比2020 年增加50%，在资源条件好的地区建设一批地热能发电示范项目；到2035 年，地热能供暖（制冷）面积比2025 年翻一番。

投资建议：20 年工控行业景气度向上、电力设备行业盈利能力改善，21Q1 低基数影响下业绩普遍高增，1）工控行业19Q4 复苏，20Q3 全面反转，20Q4、21Q1 景气度继续提升，同时进口替代加速，龙头经营α强、受益显著；2）电网在20 年疫情中充当拉动基建的主力军，一次设备盈利大幅提升、二次设备业绩环比改善、弹性较大；低压电器恢复明显，进口替代加速。推荐标的：工控领域：汇川技术、宏发股份、雷赛智能，麦格米特、信捷电气；低压电器领域：正泰电器，关注良信股份；电网设备：国电南瑞、思源电气，关注特变电工、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、安靠智电、神马电力、国网信通、炬华科技等。

CRIC 发布2021 年4 月百强房企销售排行榜，百强房企单月销售金额同比增长34.0%，销售面积同比增长23.3%；百强销售均价1.49 万元，环比增长3.4%，同比增长8.7%。我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度则会相机而变。

“五一”期间12 个样本城市新房销售面积日均同比增长27%（4 月+53%），较2019 年同期日均增长59%（4 月+26%），但各城市间销售增幅分化明显。4 月百强房企销售额环比基本持平，同比增长34%，较2019 年同期增长35%。“五一”节前一周4 城出让首批“两集中”宅地，4 月累计宅地成交建面在高基数下同比微增1%，5 月中上旬仍将有9 城陆续进行首批“两集中”宅地的招拍挂程序。

无碍宏观环境，重点物管企业经营业绩实现超预期增长：新冠疫情导致2020 年中国宏观经济增长有所放缓，但从港股上市的重点物业管理企业的经营情况来看，行业整体显现出了极强的经营韧性，绝大部分重点企业于2020 年兑现了业绩高速增长的预期。2020 年，18 家港股通物业管理企业合计实现营业收入1005.7 亿元，同比增长42.1%，实现归属公司股东净利润148.9 亿元，同比增长72.4%。

电力设备与新能源行业2020 年整体盈利同比增长61%，2021Q1 业绩保持高增速；新能源汽车与新能源发电行业景气度较高；维持行业强于大市评级。

投资建议：21 年4 月销量或好于预期，下半年排产或大幅超预期，龙头估值35-45倍，强烈看好，继续重点推荐三条主线：一是特斯拉及欧洲电动车供应商（宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、容百科技、中伟股份、新宙邦、璞泰来、科达利、恩捷股份、当升科技、三花智控、宏发股份、汇川技术）；二是供需格局扭转/改善而具备价格弹性（天赐材料、华友钴业，关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份）；三是国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（比亚迪、星源材质、欣旺达、诺德股份，关注天奈科技、德方纳米、嘉元科技、国轩高科、孚能科技、中科电气）。

3 月海外电动车销量25.84 万辆，同比增加138%，环比增加78%，大超预期。根据Marklines 统计，3 月全球电动乘用车销量46.71 万辆，同比上升200%，环比上升87%，增长迅速。其中，国内电动乘用车销量为20.86 万，同比大幅提升345%，环比提高99%。海外销量大超预期，3 月海外电动车销量25.84 万辆，同比增加138%，环比增加78%，其中EV 销量14.80 万辆，同比增长103%，环比增加74%，占比57%；PHEV销11.04 万辆，同比增加208%，环比增加85%，占比43%。欧洲3 月销量19.11 万辆，同比增加140%，环比增加103%。

我们对1Q21 国内公募基金重仓持股、以及陆港通资金流向进行了行业整体、细分行业、重点标的等方面的详细梳理，统计范围覆盖新能源车中上游、工业自动化自动化、电气设备三大板块共128 只股票（不含风电光伏）。1Q21 以来，板块整体持仓比例有所回调，陆港通持股比例持续上行，细分行业存在差异，特高压、锂电设备龙头标的受到青睐。建议持续关注质地良好、业绩稳健的细分行业龙头。