投资建议：20 年工控行业景气度向上、电力设备行业盈利能力改善，21Q1 低基数影响下业绩普遍高增，1）工控行业19Q4 复苏，20Q3 全面反转，20Q4、21Q1 景气度继续提升，同时进口替代加速，龙头经营α强、受益显著；2）电网在20 年疫情中充当拉动基建的主力军，一次设备盈利大幅提升、二次设备业绩环比改善、弹性较大；低压电器恢复明显，进口替代加速。推荐标的：工控领域：汇川技术、宏发股份、雷赛智能，麦格米特、信捷电气；低压电器领域：正泰电器，关注良信股份；电网设备：国电南瑞、思源电气，关注特变电工、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、安靠智电、神马电力、国网信通、炬华科技等。