2023 年2 月1 日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，全面实行股票发行注册制改革正式启动。这次公开征求意见的制度规则包括《首次公开发行股票注册管理办法》等证监会规章及配套的规范性文件，涉及注册制安排、保荐承销、并购重组等方面。沪深证券交易所、全国股转公司（北交所）、中国结算、中证金融等同步就《股票发行上市审核规则》等业务规则向社会公开征求意见。本次改革基于试点注册制经验对相关制度规则做了全面梳理和系统完善，主要是对试点阶段行之有效的做法进行优化和定型，统一规则表述，取消“试点”字样等。

2022Q4 主动型基金重仓股中券商板块占比1.22%，环比上升0.34pct，相对A 股低配2.0%；保险板块占比0.55%，环比上升0.23pct，相对A 股低配2.03%；券商、保险持仓占比均迎边际改善。个股层面看，2022Q4 东方财富获机构加仓，占比0.61%，环比+0.11pct；中信证券占比0.20%，环比+0.07pct；广发证券占比0.06%，环比+0.03pct；东方证券占比0.03%，环比+0.03pct；指南针占比0.02%，环比上升0.02pct；同花顺占比0.11%，环比+0.07pct；中国平安持仓0.33%，环比上升0.12pct；中国太保持仓占比0.10%，环比+0.06pct；中国人寿持仓占比0.10%，环比+0.05pct。增幅来看，券商板块东方证券+491%、广发证券+77%、中信证券+49%、东方财富+22%；保险板块中国太保+116%、中国人寿+97%、中国平安+55%。

作为疫情爆发后的首个全面放开的春节，今年春节期间消费迎来较好修复，全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%，其中商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%。据我们调研品牌服装春节期间普遍迎来销售回暖，其中运动服、羽绒服、男装表现较好，符合我们此前判断。看好23 年品牌服装业绩和估值的双重修复，继续推荐运动+困境反转两条主线，其中运动品牌包括安踏体育、李宁、特步国际、比音勒芬，“困境反转”品牌包括海澜之家、报喜鸟、森马服饰、太平鸟、歌力思、罗莱生活等。

从日频数据跟踪来看，销售尚待回暖，继年末“翘尾”行情缺席后，春节返乡置业潮也并未出现。2023 年截至1 月27 日，30 城商品房成交面积750 万㎡，同比-43.5%；其中，长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域的商品房成交面积累计同比分别为-41%、-55%、-41%、-35%；一线城市、二线城市、三线城市的商品房成交面积累计同比分别为-30%、-48%、-47%。根据中指院发布的数据，2023 年春节期间，重点城市新房成交规模保持低位，较去年春节假期下降约21%，恢复至疫情前春节（2019 年）的75%，仅部分城市在去年同期低基数下同比出现增长。各地楼盘以顺销为主，并未进行大规模加推，且折扣力度基本延续前期优惠。

2019 年是A 股半导体板块行情启动年，将半导体市值与股票型基金、混合型基金规模比较，看半导体板块的稀缺性。2019 年~2022 年半导
体市值占股票型基金还是股票&混合基金的比例都在提升。相比较2019 年，半导体板块的稀缺性在下降。半导体市值/股票型基金的比例从2019 年的86%上升到2022 年底的118%，半导体市值/股票&混合型基金的比例从2019 年的34.87%上升到2022 年底的39.19%。半导体公司数量占比提升：2019 年底半导体上市公司54 家，全部A股上市公司3681 家，半导体公司占比1.5%。2022 年底半导体公司143家，全部A 股上市公司5067 家，半导体公司占比2.8%。

2022年全年小尺寸面板价格整体呈下降趋势，6.52”/6.8” LCD面板自21年11月到22年12月价格累计跌幅42.9%/35.7%，22年1-12月累计跌幅38.5%/30.4%，目前价格为2020年4月以来最低水平，12月6.52”/6.56”/6.67”（OLED）/6.8”分别环比0.0%/-5.3%/0.0%/-5.3%，我们预计短期价格仍承压。我们预计2022年全球/中国智能机出货分别约12.17/2.84亿部，同比-11%/-14%；目前整机库存仍偏高，终端品牌采购策略谨慎，需求疲软下智能手机面板仍供大于求。柔性OLED方面中高端机型发布带动柔性OLED占比增长，但国内面板厂商稼动率仍较低，激烈竞争新项目之下价格仍下跌。展望2023年，受益于需求回暖，我们预计全球/中国智能机出货分别12.78/2.98亿部，同比+5%/+5%，预计季节分布将呈“前低后高”态势。

第四届全球钙钛矿与叠层电池产业化论坛于1 月8-10 日于常熟召开，参会企业包括众多行业内知名钙钛矿及设备厂商。会议核心议题包括钙钛矿的理论优势、产业化进度、叠层电池以及工艺路线。总体看，钙钛矿有很强的理论优势，当前正在经历从0 到1 的发展阶段；大面积制备的工艺问题和工艺路线是目前产业化关注的焦点之一；除单结电池外，不同的叠层方案的产业化尝试广受关注。本报告主要汇总和简评此次论坛涉及的主要议题，关于钙钛矿的寿命问题系列解决方案、封装的工艺等后续再专题更新。

2023 年春节档票房为67.64亿元，较2022 年同比增长12.01%，在春节档票房史中排名第二，次于2021 年的春节档票房，低于节前创新高的预期。我们认为未超过2021年春节档票房的主要原因是观影人次明显低于2021 年，人次则主要是受日均场次、影片时长等多重因素影响。2023 年春节档的电影影片平均时长为历年最高，电影的高时长导致了日均场次较往年明显下滑。虽然整体日均场次不如近几年，但每日降幅在近几年中最低，彰显其较强的后劲。

中证海外中国互联网1040 指数春节前后两周1 月16 日至1 月27 日，该指数涨幅为3.27%，同期纳斯达克综合指数上涨4.74%，海外互联网相较市场走势趋平偏下，总体展现出向上走势。春节前后两周1 月16 日至1 月27 日，恒生科技互联网指数涨幅为5.84%，同期恒生综合指数上涨4.33%，春节期间板块走势总体向好，涨幅略高于市场。整体反映了市场对于互联网、消费、传媒等领域在疫情开放后的复苏呈现乐观态势。