2022 年11 月美国海关数据显示，美国从欧盟累计进口货物的比例反超中国，而自 2009 年中国首次超过欧盟以来，该情形仅在2019 年中美贸易摩擦最剧烈时出现过 一次。在此背景下，展望2023 年，外需和中国出口份额将如何演变？如何看待当下 贸易摩擦的边际变化？本文将就这些内容进行讨论。

如何看待美国从欧盟进口反超中国？ .............................................................. 4

2022Q4 中国占比开始加速下滑 ......................................................................................... 4

长期摩擦与短期效率优势收窄共同作用下的结果 ................................................................ 5

2023 出口份额韧性可期 ................................................................................. 6

全球范围内中国出口韧性与美国“去中国化”的故事并不一致 ............................................... 6

欧盟从中国进口比例占比降低主要是因为能源供应问题 6

工业制成品出口国中，中国出口份额的韧性并不弱 7

中国出口的份额韧性源于产业链优势.................................................................................. 7

2023 年中国产业链优势有望延续 8

东盟在中国份额韧性方面扮演着一定的角色 8

2023 全球贸易需求较弱 ................................................................................. 9

疫情带来的诸多问题不利于全球经济长期增长 ................................................................... 9

贸易摩擦加剧，不利于总需求转化为贸易需求 ................................................................... 9

风险提示 ...................................................................................................... 11