环卫设备新能源渗透率加速提升。在环卫设备销量有望提高的基础上，对于“碳达峰碳中和”目标的推进引导社会各领域降低碳排放。在实现“碳中和”的过程中，交通运输部门碳减排势在必行，也包括了环卫设备。目前我国新能源商用车整体渗透率不足9%，环卫设备车辆增量的新能源渗透率也不足6%；近日工信部等发布的《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》提出到2030年，各试点城市中公共领域车辆，包括公交、出租、环卫等新能源渗透率力争达到80%。环卫设备的新能源化仍有很大的上升空间。

巴斯夫关闭30 万吨TDI 装置，TDI 供给收缩。近期万华福建年产10 万吨TDI 装置永久关停，再加上巴斯夫关闭30 万吨TDI 装置，全球TDI 总产能从349.5 万吨缩减至309.5 万吨，缩减11%。TDI 新增产能方面，万华化学万华福建TDI10 万吨产能置换成25 万吨产能的扩建工作预计2023 年完成，沧州大化26.5 万吨新建产能暂无明确投产时间，除此之外TDI 几乎没有新增产能。目前TDI 供应情况，甘肃银光12 万吨装置重启时间继续推迟；烟台巨力5 万吨和3 万吨装置尚未重启；上海科思创装置降负运行。

通信容量提升加快卫星互联网应用，低轨通信星座建设加速。卫星主要由载荷及平台两大部分组成，按照应用领域，卫星可分为通信、导航及遥感卫星等，根据UCS 统计数据，我国通信卫星商用数量最多，占比超50%。受益于高通量卫星技术进步，卫星互联网应用加速，而低轨卫星在发射成本和实现全球覆盖等方面具有明显优势，已成为全球卫星互联网发展焦点，各国加快低轨星座部署。国内通信卫星相较国外起步较晚，在高通量卫星技术上不断缩小与国外差距，且近年来，我国密集出台通信卫星产业政策，积极布局低轨通信星座，并成立中国卫星网络集团统筹国内低轨通信星座建设，行业发展迎来加速期。

前2 月，国央企销售高于预期，有望带动国央企从左侧走向右侧。前期我们判断2023年地产板块行情主要以震荡为主，注重左侧布局（《高能级城市复苏开启，重视左侧布局机会》）。从克尔瑞数据看，前两个月，头部国央企销售大幅超预期，前10 家国央企销售金额同比增长41%，但相比于2021 仍下跌16%。布局城市能级较高的越秀地产，及2022年加码拿地的华发股份2023 年相比2021 年、2022 年均出现显著上涨。而多数房企销售均价并没有显著抬升，也反映了销售在各个城市间并未出现显著分化。当前市场高度关注房企销售的复苏进展，预计销售的超预期好转将逐步带动国央企行情从左侧走向右侧。

根据克而瑞百强房企销售榜单，2023 年2 月单月，百强房企全口径销售额5184 亿元，单月同比+11.8%，自2021 年6 月以后时隔20 个月重新回正。2023 年1-2 月，百强房企累计全口径销售额9179 亿元，同比-12.5%，较上期降幅收窄19.3 个百分点。从房企维度看，仍是去年拿地强度较高的房企的销售同比表现相对较好，其中国央企占比较高。从日频数据跟踪来看，不论是成交面积的数值还是同比表现相比1 月均明显好转。2023 年截至2 月28 日，30 城商品房成交面积1934 万㎡，同比-16%，较1 月末降幅收窄了25 个百分点。销售回暖虽有部分受今年春节比2022 年更早的影响，但主要原因还是随着疫情影响减弱、经济活动恢复常态、需求激活政策出台，购房者的信心正逐步重筑。

政策环境综述：政策助推新模式，“四限”持续优化。供给端，自然资源部优化完善集中供地政策，因城施策调整供地节奏；证监会启动不动产私募投资基金试点，可投资特定居住用房、商业用房和基础设施等，将促进Pre-REITs 市场发展；央行&银保监会出台文件指导金融支持住房租赁市场，要求加强住房租赁信贷产品和服务模式创新，拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道，有利于保障性租赁房类资产的后续供应。需求端，各地“四限”持续改善，长沙、武汉等多个二线城市放松四限。

中央：民政部等联合印发《养老和家政服务标准化专项行动方案》，围绕有效满足老年人多样化、多层次养老服务需求，促进家政服务业提质扩容。国家标准化管理委员会提出，2023 年将重点支持 14 个领域和方向的推荐性国家标准制定。其中服务业领域包括机构养老、居家养老、智慧养老和适老化改造等生活性服务标准，以及物业、家政等民生领域标准。地方：深圳出台方案解决业委会成立难、换届难的问题，北京设置户外广告规定。

我们相信，中国租赁房市场发展空间广阔，让渡土地红利和提供长期稳定的资金来源，都有助于市场逐渐走向成熟。政策既能有效推动房地产开发投资，也能推动一批高质量的企业成长壮大。但是，租赁房市场的发展将会久久为功，发展租赁房市场不是短期的权宜之计。我们认为短期不会出现大规模申请经营性借款回购商品房的行为，也不会出现大批存量楼宇被改造为保障性租赁住房的现象，保障性租赁住房的供给主体，将是地方让渡土地红利的增量项目。

2 月，TOP50 房企中的47 家房企全口径销售额累计同比平均值为+11.2%，中位数+2.7%，其中累计同比正增长公司有26 家，较上月增加8 家，销售业绩同比回升的房企阵营扩大，市场复苏影响范围扩大。1-2 月，TOP10/20/50/100 房企累计销售额权益比例分别为74.2%、71.5%、71.4%、71.3%，同比增长4.5pct、2.5pct、1.3pct、1.4pct；累计销售额操盘比例分别为96.5%、95.0%、90.9%、89.2%；同比提升0.5pct、1.2pct、0.6pct、0.8pct。

半导体切、研、抛是贯穿半导体全制程的重要工艺流程，设备需求旺盛，高精度要求下寡头垄断。半导体切磨抛设备涵盖硅片制造、晶圆制造和封测各环节，包括研磨机/减薄机、表面平坦机、划片切割机等。根据SEMI 数据2021年全球封装设备市场规模约70 亿美元，其中划片机市场空间约20 亿美元；Marketresearch 测算2021 年全球晶圆减薄设备市场规模约6.14 亿美元。高精度要求下划片切割/减薄市场呈现寡头垄断特点，DISCO 和东京精密两家日本企业高度垄断市场（其中中国划片机市场ADT 等国内公司份额不足5%，其余被DISCO 等巨头垄断）。