本周市场小幅上涨，上证综指上涨1.97%，沪深300 指数上涨1.62%，机械板块跑赢大盘，上涨4.16%。机械行业进入三季报窗口期，按业绩预告发布情况看超预期企业数量不多，预计短期内板块仍然较难出现单边向上的趋势，细分行业也将是各个板块轮动，难以出现一枝独秀的板块，但从年度同比盈利能力来看，行业在连续4 年下滑后首次出现增长，环比季度也在2 季度基础上大幅回暖。机械板块对高估值成长股应把握超跌优质成长股持续反弹机会或下游有确定需求的防御性品种，重点关注包括轨交产业链、物流仓储及冷链物流设备、环保装备，以及受益油价反弹的油气油服装备。

行业高成长性、寡头格局、高毛利造就网宿科技600 亿市值：数字消费是大趋势，而随着移动直播的兴起，数字内容数量更是爆炸式几何增长。所以长期看CDN 行业依然能维持30-40%左右的增速，与此同时，行业客户对于CDN 的一主一副的配置需求会造成行业双寡头局面的形成，寡头占据绝对市场份额是CDN 行业的发展趋势，带宽复用带来的高毛利也进一步提升寡头竞争优势。网宿科技作为行业领头羊，将是CDN 行业发展的最大受益者。

根据 2016 年修订过的《中长期铁路网规划》，到 2020 年，我国铁路网规模达到15 万公里，其中高速铁路3 万公里，覆盖80%以上的大城市；到2025 年，铁路网规模达到17.5 万公里左右，其中高速铁路3.8 万公里左右。展望到2030 年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖的铁路网络。

未来，高质量的规模化存栏增长将催生饲料行业走向一种全新的模式—OEM。公司通过并购掌握核心技术，用自身产能放大生产；一方面增大前端料占比，一方面提升产能利用率。再通过创新管理降低产品费用率，实现饲料业务高弹性增长。公司拥有50 多家饲料企业，产能突破700 万吨，但实际利用率一直低于50%。受益于行业景气度回暖，预计今年饲料销量将达到360-370 万吨，同增25%以上。销量增长将有效降低摊销折旧，饲料吨均成本显著下降。

户外、旅行、体育三大板块协同収展的行业龙头。探路者户外用品股仹有限公司成立于1999 年，主要仍亊户外用品研収设计、运营管理以及销售，2015 年正式更名“探路者控股集团股仹有限公司”，初步完成户外、旅行、体育三大亊业群协同収展的组织结构设立

2017年成長態勢：表現可望較2016年好轉，並以美國、新興市場國家之差距較為明

顯。

2016 年9 月26 日，在3GPP 会议上LTE-V 的V2V 标准正式冻结，并计划于2017年3 月完成V2X 的其他核心协议，车联网平台有望迎来行业的爆发期。据埃森哲的数据显示，16 年我国车联网市场规模将达到77 亿美元，到2025 年市场规模将达到2162 亿美元，对应的2016 年至2025 年车联网市场的复合增长率约为45%。公司的定增项目已经过会，未来公司将从前装市场切入汽车电子领域，打造从传感器到车联网平台的整体解决方案。同时，公司与比亚迪合作为杭州新能源公交车提供智能电子系统与公交车队管理平台，截至16 年6 月已有约2000 辆纯电动大巴车投入使用。公司业务已从公交车拓展至乘用车和商用车领域，打开了新的市场空间。

人均收入增长推动日本酱油健康化。从80 年代人均收入快速增长开始，日本经历了以低盐酱油、丸大豆酱油（88-90 年产量从14000 千升上升至58000 千升）、有机酱油（02-06 年认证产量从1600 吨上升至6700 吨）、鲜榨酱油（11-15 年在家庭用市场中的销售额占比从6%上升至23%）/酿造酱油（1980-2014 年占比从68%上升至87%）为代表的多次健康升级。

高分子复合材料领域的领军者：公叵为中国中车旗下癿新杅料产业平台，根据“吋心多元化”发展原则，近年在杢轨道交通、风力发申、汽车、特种装备等市场取得显著成绩。对二德国BOGE 资产癿整合工作以及PI 膜、芳纶等新杅料项目产业化癿建设，为公叵未杢成长打开了空间。

产销数据分析。过去一周美国油品日均消费量上升17.7 万桶/日，高于合理区间。剔除趋势后的油品消费呈现下降趋势。目前美国消费柴汽比0.46，生产柴汽比0.45，消费柴汽比高于生产柴汽比。柴油净出口是近年来美国国内过剩产能的主要消化途径。过去一周汽油净进口下降，柴油净进口上升。过去一周美国炼厂开工率85.5%，较上周下降2.8 个百分点。原油输入量下降48 万桶/日。