房地产这波行情是8月份开启的吗？我们坚持左侧逻辑分析行业，从去年开始唯一左侧看准行业复苏，这一波唯一左侧择时行业机会。我们想强调的是这一波行情从6月就已经开始，大盘指数的反弹开始于6月，而地产在彼时也开始暗流汹涌，那个时候也是各个积极因素开始出现的时点，这一波的反弹更多的是自上而下的逻辑，也是检验行业框架的时点。恒大概念是行情的催化剂，仅仅加速了再平衡资金入场的速度，往后看，分化和配置价值并存。

中央在整体定调去库存的同时，本月中央政治局召开会议上首次提出抑制资产泡沫，结合土地市场“地王”频出现象，我们认为未来不排除监管层对房企资金渠道进行管控的可能性。地方层面上，行业政策继续呈现分化，其中热点城市在供给端提高土地出让金首付比例，平抑土地市场过热现象，同时加强商品房预售管理而在需求端，二线城市限购政策有重新回归的迹象（实际上苏州8月已落地）。

万物互联时代到来，传感器是物联网的“心脏”，前景巨大。麦肯锡报告指出，到2025 年，物联网带来的经济效益将在2.7 万亿到6.2 万亿美元之间。传感器是数据采集的入口，物联网的“心脏”，将迎来巨大的发展空间。2015 年全球传感器市场规模为1019 亿美元，BCC Research 预计 2016-2021 年复合增长率为11%，到2021 年将达到1906 亿美元，传感器的市场空间极为广阔。

传统单摄存在难以突破的瓶颈，包括有：单纯像素数量提高难以改善拍照质量、暗光拍摄成像较差、难以更快速地对焦、多任务拍摄无法完成，因此传统单摄已然难以满足日益增长的拍照需求

光学镜头行业集中度很高，前五大厂商占据了60%的份额；行业技术密集，技术门槛高，市场基本上被台日韩的厂商所分割，高端镜头被三地所垄断。其中台湾的大立光学更是一枝独秀，遥遥领先于其他厂商。中国的镜头厂商过去集中在技术门槛相对较低的中低端镜头，市场份额微小，但随着舜宇光学的崛起已经有所改变。舜宇光学长期积累光学技术，已经具备量产13M、16M手机光学镜头组的能力，20M的镜头组也已经研发成功；2015年的出货量占比增长超过100%达到9.4%，已经成为全球第二的镜头厂商。

上周全体A 股上涨2.51%（流通市值加权平均法，下同），创业板上涨4.24%，中小板上涨3.12%，渤海电子行业上涨3.19%，在申万28 个子行业中排名第十三，子板块中半导体上涨2.61%，电子元器件上涨3.73%，光学光电子上涨2.75%电子设备与制造上涨3.17%。从细分行业上看，上周传感器、电声器件、PCB 线路板、智能控制类个股涨幅居前。我们上周推荐的和而泰、景嘉微、苏州固锝等个股涨幅居前。

在晶圆制造过程中，整个生产线可分为七个独立的生产区域：包括扩散、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜生长、抛光、金属化。这7个生产区又包括许多具体的工艺，不同具体工艺需要不同的晶圆制造材料。主要的晶圆制造材料有：硅片及硅基材料、超净高纯试剂、电子气体、靶材、光刻胶、掩膜版、CMP抛光垫等。

从1971年TN-LCD发明以来，显示行业快速发展，技术日新月异，先后经历了TN-LCD、STN-LCD，CSTN-LCD、Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、Oxide TFT-LCD和OLED等主流技术。

本周电力设备和新能源板块上涨3.67%。风电板块上涨9.38%，锂电池指数上涨5.16%，二次设备上涨4.60%，工控自动化上涨4.43%，发电设备上涨4.38%，一次设备上涨3.71%，新能源汽车指数上涨3.62%，光伏板块上涨3.53%，核电板块上涨2.32%。涨幅居前五个股票为南洋股份、通裕重工、旷达科技、宏磊股份、杉杉股份。

上周板块小幅反弹，我们重点推荐的恒华科技继续上涨，两周涨幅约12%，位列行业前10！上周市场小幅反弹，计算机板块上涨4.21%，同期沪深300 上涨2.15%，，板块小幅跑赢大盘，符合我们的判断。我们预计市场短期仍以震荡为主，以时间换空间，策略上建议优选内生成长性突出，长期前景好，估值水平较低的个股，如恒华科技、康耐特、捷顺科技等，细分领域持续看好车联网板块。