二级市场表现:年初以来汽车板块上涨 2.2%，跑输沪深 300 挃数 1.8 个百分点（上涨 4%），其中乘用车/商用车/经销商/零部件年初以来涨幅依次为5.1%/3.4%/3%/0.6%。

一、 二级市场表现：汽车板块年初至今上涨2.2% ... 5

二、 汽车销量同比持平，基本符合预期.. 6

三、 新能源汽车：1 月销量下滑七成，静待后续放量.. 6

四、 乘用车：自主主攻SUV、德系日系市占率提高.. 10

五、 商用车:重卡持续景气，客车销量走低. 13

5.1 卡车板块：1 月重卡销量增幅超过125% ...13

5.2 客车板块：受春节影响，销量同比下降35% ...15

六、 汽车行业收入,利润增幅逐步走高... 16

七、 近一月汽车行业重大事件回顾. 17

7.1 2017 年首批新能源汽车推广目录发布...17

八、 盈利预测与投资建议. 18

九、 风险提示. 19