据相关媒体披露, 受大范围持续高温天气影响 , 今年 7 月全国发用电量持续攀升屡创历史新高 , 1 至 7 月全国发电量累计同比增长 7.34% , 达35552.1 亿千瓦时。据我们核算，7 月份同比增速达 7.75%，为今年以来最高值。考虑到去年下半年发电量增速较快（单月增速在 7%—8%左右），基数较高，下半年发电量同比增速可能会逊于上半年表现。

中美 7 月 CPI 不及预期，叠加中钢协《坚定不移维护钢铁行业平稳运行》，基本金属本周略有回调。中国禁止朝鲜铅矿供应。介于国内对东北铅精矿供应保障较高，以及今年俄罗斯、蒙古国铅精矿进口增量显著，禁令或对国内原料供应影响有限。伦锌库存降至 25.29 万吨，创八年新低。

本周钢厂高炉开工率 77.49%，周环比回升 0.28 个百分点。Mysteel预估 8 月上旬全国粗钢产量 2406.14 万吨，日均产量 240.61 万吨，环比7 月下旬上升 0.19%。五大品种社会库存 943.18 万吨，周环比下降 2.62万吨。螺纹钢库存周增 6.6 万吨，库存仍在低位平衡区域震荡。

固定资产投资的高点已过，预计钢材需求将趋弱。“地条钢”淘汰已完成，年度去产能任务也已完成 85%以上，后续淘汰压力大幅减小，电炉产能释放压力将逐步加大。我们认为钢价下行压力增大，行业盈利能力将从高位震荡下行。钢铁板块估值并不便宜，一季度年化 PE 高达20 倍。短期可以关注中报业绩预期不错且估值不高的公司，如*ST 华菱，但维持行业“中性”投资评级。

2000 年之前，公司 PE 薄膜销量快速增长，2000 年 PE 薄膜净销售额达到 3.80 亿美元，2000-2007 年，受原材料涨价影响 PE 薄膜价格快速上升，2007 年 PE 薄膜净销售额达到 5.31 亿美元，而个人护理业务净销售额在 2005年达到高点，为 3.73 亿美元，公司对宝洁的净销售额在 2008 年达到高点，为 2.83 亿美元。

今年以来已有四家跨境电商企业即将通过被 A 股上市公司收购的方式进入二级市场，为行业进一步快速发展拉开了序幕。但由于跨境电商业务发生在海外，国内投资者还会担心如何紧密跟踪公司业务情况，在下篇系列报告中，我们将阐述通过第三方数据对电商网站进行跟踪研究的方法。

电商板块持续高成长性，关注大盘调整带来的投资布局机会；传统纺服板块业绩平稳，期待外延并购+内生副牌打造多品牌集团，建议关注低估白马。推荐：1）高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份；2）低估白马：海澜之家；3）多品牌集团：太平鸟、歌力思。

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注塑机（注塑成型机）是现代塑料制造业中的重头戏，广泛应用在包装、家居、家电、汽车、3C 等各个制造业的零配件生产过程用。由于需求的多样性，注塑机的性能要求也各有不同，另一方面，现代伺服电机和集成电子的技术不断成熟，带动注塑机的技术水平不断提高。持续的技术进步是企业长期保持市场竞争力的必要条件。

最好的成长期开启，未来一年半是最好的向上周期。未来十年新能源汽车肩负着带领汽车产业由大到强的转型升级任务；但政策支持的新兴产业都存在较强的周期波动性，2015-2016 的大起大落就是印证！从目前时点看，行业已经经过了导入期，步入了最好的成长期，加上政策与市场的磨合已经更加健康。