近三年来，国内机器人产业链已趋于完整，上游核心零部件、中游本体制造、下游系统集成均已涌现出一批具备竞争力的企业。其中，长三角和珠三角是工业机器人发展最为成熟的两大区域，京津冀和东北地区以产业园区为特色，产业集聚现象初露端倪。工业机器人应用正迅速由传统的汽车和电子领域向新兴领域扩散。产业资本活跃，机器人投资热度不减。但在高端市场，国际巨头仍具备绝对优势。

今年上半年机械设备行业实现营业收入14,673.66 亿元，同比增长 22.42%，实现归属母公司股东的净利润282.28 亿元，同比增长 62.37%。行业复苏始于 2016 年，今年上半年业绩显著改善，行业复苏趋势明显。

为推动经济结构转型和升级，国家在顶层设计上推出了《中国制造2025》发展规划，规划将创新定位于发展制造业的核心位置，将智能制造作为中国制造业的重点发展领域，而机器人产业作为智能制造中的细分领域将成为推动经济增长的新引擎。

政策和资金等因素共同支持下，我国城轨运营历程从 2011 年的 1713 公里提升到 2016 年的 3740.6 公里（不含市域快轨），年复合增速达 16.9%，增长显著。而我国人口密度较大，地方经济发展仍不均衡，符合修建城轨标准的城市新建线路以及已有城轨城市的线路增加，将持续推进城轨发展进入快车道。

2017 年环保公司半年业绩同比上涨 40%。其中，水，固，大气，土壤，监测和节能板块业绩同比增速分别为 32%，30%，16%， 89%，24%和 69%。我们认为下半年策略在防守和进攻型配臵上应各有侧重。水务板块和固废板块因为盈利趋势稳定，回款情况较好，适合防守配臵。而监测板块和节能板块因为盈利趋势向好，并且市场关注度高，我们认为应作为进攻型配臵来对待。

行业进入高速成长期，龙头公司集中度提升：从板块看，水环境治理、监测、再生资源、节能等细分领域实现较高的业绩增速，行业景气度较高，而传统的大气治理、水务运营等板块增速相抵较低。

我们选取 80 家典型环保公司，2017 年上半年环保类上市公司实现营收 1021.23 亿元，同比增长 31.96%，实现归母净利润 123.80 亿元，同比增长 29.42%，远高于 A 股全部上市公司。营收、归母净利润增速都呈加速趋势，行业仍处于高景气周期，且呈现强者恒强的态势。

近日，第四批环保督察全面启动，从前三批环保督察结果来看，问责人数和罚款金额都出现快速增长，显示中央环保督察力度持续趋严。同时，近期各地不少重污染企业被强制兲停，导致钢铁、有色金属产能短期出现短缺，市场对强制兲停企业出现一定质疑，同时认为强治兲停对环保行业构成短期利空。

本周医药行业整体表现良好，其中次新股、部分超跌个股及行业龙头涨势较好。目前上市公司半年报已经披露完毕，化学制药行业的龙头个股业绩增速普遍符合市场的预期；部分深耕于增速较快细分领域的个股的业绩也体现出了较好的成长性。

上周布伦特期货结算均价为 51.98 美元/桶，环比下跌 0.13 美元/桶，或- 0.26%，波动范围为 50.86-52.75 美元/桶。上周 WTI期货结算均价 46.70 美元/桶，环比下跌 1.05 美元/桶，或-2.19%，波动范围 45.96-47.29美元/桶。