近三年来，国内机器人产业链已趋于完整，上游核心零部件、中游本体制造、下游系统集成均已涌现出一批具备竞争力的企业。其中，长三角和珠三角是工业机器人发展最为成熟的两大区域，京津冀和东北地区以产业园区为特色，产业集聚现象初露端倪。工业机器人应用正迅速由传统的汽车和电子领域向新兴领域扩散。产业资本活跃，机器人投资热度不减。但在高端市场，国际巨头仍具备绝对优势。

“机器换人”，制造业大势所趋..3

人口结构：预计2015-2025 年适龄劳动人口下降近1000 万/年.3

劳力成本：工资水平将持续刚性上升...5

解决之道：劳动效率增速高于1%即可轻松解决劳动力减少问题...6

2017-19 年国内工业机器人总需求预计超两千亿元.7

预计全球工业机器人年均销量增速12%..7

预计中国工业机器人年均销量增速21%，年均市场规模750 亿元...7

行业增长驱动力：经济性显现、产业升级需求、产业政策扶持..8

国内“机器换人”经济性显现...9

国内制造业产业升级需求...10

中国制造2025 系列政策推动..10

核心技术、商业模式、专注领域，将是国产机器人突破关键所在.11

国外品牌垄断中高端市场，国产机器人企业亟待突围...11

掌握核心技术是必经之路，国内领军企业初具竞争力...11

“本体+集成”的柔性解决方案或是最优解...12

3C、家电行业潜在空间大，国产品牌有望实现赶超..13

行业机会研判...14

巨星科技：工具主业优化，智能装备转型加速..14

华昌达：并购成果显现，白车身领域能力再次强化...15

风险提示...16