预计 2024 年新能源汽车需求将保持高增长：2023 年全球新能源汽车销量基本呈现稳步上升态势，渗透率持续提升，市场空间不断扩大。2024 年随着需求复苏、新车型持续推出、智能化、网联化以及快充等新技术带来的产品力提升，国内新能源销量有望再创新高。碳中和背景下全球汽车电动化大趋势不改，海外新能源汽车需求景气度有望持续向上，整体销量维持高增。我们预计 2024 年中国、海外新能源汽车销量分别约 1,165 万辆、560 万辆，同比均增长约 24%；全球新能源汽车销量约 1,725 万辆，同比增长 24%。

2022 年-2030 年，美国市场正迎来新一轮生物类似药浪潮，多个年销售额 超过 20 亿美元的重磅大单品即将迎来专利到期，Biosimilar（生物类似药） 有望陆续获批上市。一方面，国内生物类似药企业已经走通出海美国市场的监管路径，托珠/贝伐珠单抗相继获得 FDA 批准，后续亦有多个生物类似 药产品处于临床后期阶段。另一方面，IRA 法案为美国市场新一轮 Biosimilar 浪潮提供了较佳契机： 2025 年 Part D 赔付结构重构有望撬动原本 Pharmacy 渠道的“Rebate Wall”，推动生物类似药市场渗透率提升。

各多联苗均是独家品种：A群C群脑膜炎球菌(结合)b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗(三联苗)由智飞 生物生产；无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗(四联苗)由康泰生物生产；吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗(五联苗)由赛诺菲巴斯德生产。

Finniss 锂矿项目由 Core Lithium 公司 100% 拥有，位于澳大利亚北部的 Bynoe 伟晶岩田矿区，距离 Darwin 港仅 88 公里。2023 年 Q1、Q2、Q3 锂精矿产量分别为 0.36 万吨、 1.47 万吨（SC5.35%）、2.07 万吨（SC5.0%），折合 LCE 分别为 0.04、0.17、0.22 万吨，2023 年 10 月和 11 月分别出货锂精矿 1.04、1.02 万吨，折合 0.11、0.11 万吨 LCE。

法国欧舒丹集团宣布已从英国私募基金 Bluegem Capital Partner 手中收购意大利奢华家居香氛品牌 Dr. Vranjes Firenze，在打造地域多元化的高端美容香水品牌组合战略上再下一城，此次交易预计将于 2024 年第一季度末完成。

供应链和推新是潮玩行业核心壁垒，低成本“情绪满足”看好长期发展沙利文数据显示，2021 年中国潮玩市场规模为 345 亿元，2017-2021 年 CAGR 达到 33%，整体潮玩行业在 2019-2021 年经历快速增长期。2022 年受疫情及潮玩热度降温的影响，约 1500 家潮玩门店关闭，行业尾部供给出清，柔性供应链、 持续推新、社交属性成为行业的核心壁垒。同时以日为鉴，附带情绪共鸣及治愈感的 IP 产品在经济下行期仍具有一定抗周期属性。行业增速趋稳后，头部玩家积极探索两大新的增长极——潮玩全球化和业务多元化。

中国品牌服饰行业作为发展成熟的赛道，过去 10 年行业整体规模以低单位数增速增长，以及欧睿预测未来 5 年行业整体规模亦以低单位数增速增长，但其中不乏显著跑赢整体行业的龙头公司包括 A 股比音勒芬、报喜鸟等、H 股安踏体育、波司登等，凭借其产品力、渠道力、品牌力久久为功，持续证明成长持续性。

历史回溯，为何核电运营商 ROE 总体波动向下？2022 年中国核电/中国广核的 ROE（平均）为 10.9%/9.6%，对比其高点（2009/2012 年）分别下降 6.8、16.4pct。

酱酒调整后再出发，未来三年渗透率有望提升至 40%。伴随着产业经济逻辑演绎，白酒行业经历了三轮香型浪潮，从 1970 年代的清香时代到浓香时代到当前的酱香时代。在茅台的引领之下，酱香份额不断提升，且酱酒工艺、口味的独特性，迎合了消费者对于品质消费的需求。随着品牌酱酒的全价格带布局以及二三线酱酒的全国化布局，我们预计 2022-2025 年酱酒市场规模有望达 2984.74 亿元，2022-2025 年 CAGR 可达 12.43%，酱酒份额占白酒行业有望达 40%。

回顾 2023 下的长期展望：静待冬去春来，看好消费回归长期增长趋势 1、回顾 2023：消费疫后复苏、但持续增长动能欠佳。冲高走弱的 CPI、社零数据和消费者信心，地产下行的拖累和更加理性精明的消费者成为今年消费整体画像。2、看好中国消费长期增长趋势，多因素冲击短期表现但看好重回长期增长趋势。尽管短期遇挫，持续的城镇化和居民财富增长趋势明朗；2023 下半年消费受地产下行过快、暖冬等因素影响，看好未来回归长期增长趋势，2024 的重要消费节点需关注趋势的回归。3、合理审视新消费态势下的消费投资，产品为王、利润率回归是长期产业逻辑，增长端上，强产品胜于强营销、留客重于获客、高利润产品的新定价、国货进一步崛起、短视频和线下的流量挖掘是重点。