大宗原料药：关注 6-APA 与 VE 后续供给格局的变化。特色原料药：肝素价格受供求双方叠加刺激进一步冲高，心血管原 料药有望迎来供应格局重构。重视印度疫情下的国内相关产业变革，长期看好原料药转型 CDMO 的成长潜力。本月建议关注大宗原料药中部分产品的供给格局以及特色原料药中 的肝素及心血管原料药的变化，长期看好中国原料药产业作为中国 医药新制造的核心方向之一的显著成长性，有望迎来戴维斯双击。

信创产业长期成长逻辑清晰，国产化生态体系初步形成。信创产业即信息技 术应用创新产业，旨在用我国自主研发的基础软硬件产品实现对国外 产品的替代。基础硬件夯实生态建设基础，芯片国产化进程迈入快车道。基础软件赋能产业链上下游，海外厂商垄断格局逐步打破。基础软件主要包括操作系统、数据库、中间件等。

业绩期后消息真空期，板块以盘整为主要基调，但不乏新进投资人积极布局。我们坚定看好板块中长期发展，建议积极拥抱行业黄金时代。我们重申“长期看资源、中期看能力、短期看增长”的选股逻辑。

业绩期后消息真空期，板块以盘整为主要基调，但不乏新进投资人积极布局。我们坚定看好板块中长期发展，建议积极拥抱行业黄金时代。我们重申“长期看资源、中期看能力、短期看增长”的选股逻辑。

CTWing 是中国电信物联网能力的统一数字开放平台，此次的迭代升 级也意味着中国电信的物联网能力的再次提升。物联网开放平台的迭代升级，推进物联网赋能数字社会，促进数字化 转型，利好物联网模组等细分行业。可关注物联网相关个股，如移远 通信、广和通。

白酒：板块有所回落，均价持续提升。乳制品：板块景气持续，品类均价分化。调味品：增速同比转负，集中度有所下降。保健食品：板块量价齐升，需求趋势向好。休闲食品：业绩有所下滑，集中度环比下降。奶粉：飞鹤销量高增，均价平稳增长。

白酒：板块有所回落，均价持续提升。乳制品：板块景气持续，品类均价分化。调味品：增速同比转负，集中度有所下降。保健食品：板块量价齐升，需求趋势向好。休闲食品：业绩有所下滑，集中度环比下降。奶粉：飞鹤销量高增，均价平稳增长。

白酒板块，全年来看，高端白酒及次高端白酒消费升级趋势明显，扩容提速，相关 酒企动销进度远好于去年同期。啤酒板块，2021Q1 全国啤酒总产量 821.99 万千升，同比增长 50.66%。乳制品板块，上游奶源供给偏紧价格持续上行，带动下游竞争趋缓，同时一季度同 比均呈现明显改善。卤制品板块，持续看好卤味龙头绝味食品。调味品板块，建议关注低估值存在预期差企业。

白酒板块，全年来看，高端白酒及次高端白酒消费升级趋势明显，扩容提速，相关 酒企动销进度远好于去年同期。啤酒板块，2021Q1 全国啤酒总产量 821.99 万千升，同比增长 50.66%。乳制品板块，上游奶源供给偏紧价格持续上行，带动下游竞争趋缓，同时一季度同 比均呈现明显改善。卤制品板块，持续看好卤味龙头绝味食品。调味品板块，建议关注低估值存在预期差企业。

社零增速回落，两年平均增长 4.3%趋势平缓。餐饮消费的全面复苏表明线下到店式消费正逐步摆脱疫 情的中周期影响，全民消费进一步常态化。必选消费与可选消费表现接近。必选消费与可选消费增速均有所有回落，整体表现接近。线上增长继续超越行业平均水平，渗透率小幅提升。