CS 食饮板块21H1 营收/扣非归母净利同比+15%/+20%，Q2 分别同比+6%/+10%；其中白酒/啤酒/乳制品/调味品/速冻/休闲食品21Q2 营收同比+19%/+1%/+10%/-12%/+10%/+3%，扣非净利同比+26%/-2%/-1%/-29%/-42%/-5%。白酒21Q2 收入延续较快增长，盈利能力提升显著，高端稳健， 次高端弹性凸显， 21Q2 高端/次高端/ 中端及以下酒营收同比+13%/+47%/+3%；大众品受基数效应/需求较淡/社区团购等渠道分流/原材料成本上行等因素冲击，盈利能力阶段性承压，其中调味品/休闲食品受影响较大，具备成本转嫁能力及独占渠道优势的企业展现更强抗风险能力。

8 月31 日，上汽通用五菱宝骏品牌旗下“未来感摩登座驾”KiWi EV 正式上市，新车提供基础版「设计师」、高阶版「艺术家」两款车型，售价分别为6.98 万元、7.88 万元。其中，「设计师」可选装“直流快充包”，选装后售价7.18 万元；「艺术家」可选装“智能驾驶包”，选装后售价8.68 万元。研发人员介绍，宝骏KiWi EV 的本质还是一款城市代步电动车，续航里程为305 公里，搭载了一台40kW 高效能电机，最大扭矩为150N·m。（来源：上汽通用五菱官方微信公众号）

我们认为，科锐国际和BOSS 直聘是受益于就业优先战略的直接质优标的，顺应国内政策经济人口文化发展的大趋势，享受行业发展的中长期红利。其中，科锐是人力资源线下服务综合壁垒最强的企业，BOSS 直聘是人力资源线上服务最具有技术创新基因和底层数据能力的企业。随着行业需求释放，优秀企业内部交付能力和管理效率提升，政策规范化加速中小企业出清，看好行业集中度进一步提升的趋势，推荐科锐国际、BOSS 直聘。

氯碱行业每生产1 吨PVC 通常伴产0.75-0.8 吨烧碱，从供需角度看，PVC 景气上行将拉动行业开工增长，使得烧碱供需结构宽松进而景气下行，反之亦然。因此氯碱行业的PVC和烧碱这两种主要产品存在此起彼伏的“跷跷板效应”。从历史上看，2008 至2010 年PVC景气受宏观经济反弹拉动明显，而烧碱由于前期产能大量扩张，在行业开工提高的压制下供给进一步过剩进而景气下行。2011 年起，PVC 景气下行，而烧碱价格则进入上行区间。

2021 年上半年海外轮胎巨头迎来业绩爆发，一扫之前的颓势，同比2020 年大幅增长，同比2019 年仍有不俗的增长。国内轮胎龙头企业在2020 年疫情中逆势增长的情况下，受2021 年原材料价格上涨、海运费高位以及东南亚双反关税三重不利因素的叠加影响，2021 年增速放缓甚至有所下滑。国际轮胎巨头半年报普遍对全年轮胎市场表示乐观，海外龙头纷纷上调全年盈利预测：米其林将其2021 年营业利润的预测上调了12%，普利司通将其归母净利润的预测上调了25%。目前，在原材料价格回落的预期下，预计国内胎企业绩也有望实现修复。

几个钢结构上市公司近年来的发展主要得益于两个因素：一是国家对装配式建筑的大力支持；但更重要的是他们与大型国有建筑公司的紧密合
作。随着建筑行业龙头公司的竞争力和市占率逐渐提升，这些钢结构公司也出现了较快增长。产能并不是他们业务量、订单承接量的主要约束。因此，随着上半年基建投资增速、固定资产投资增速逐渐放缓，大部分钢结构公司出现了订单增速、收入增速逐季放缓的趋势。尽管如此，他们仍然有望保持领先建筑行业的发展势头。此外，在毛利率和净利率方面，他们也在做着不同的应对措施，预计钢价在接下来的一段时间的稳定程度会好于上半年，这些公司的毛利率和净利率有望逐渐回升。综合来看，钢结构行业的表现有望好于建筑行业整体，维持对钢结构行业“强烈推荐-A”评级。

2021年H1，CS家电行业实现营业总收入6,588.38亿元，同比增长28.97%；实现归母净利润441.14亿元，同比增长35.27%；实现扣非归母净利润394.10亿元，同比增长41.10%。分季度来看，2021年Q1和Q2，家用电器行业营收分别为3,019.92亿元和3,568.46亿元，分别同比增长46.42%和17.15%；归母净利润分别为187.49亿元和253.65亿元，分别同比增长111.03%和6.90%。

7月，空调产销分别为1349.8 万台和1467 万台，同比变化分别为-12%和+2%。从销售分布来看，空调出口480.5 万台，内销986.5 万台，同比分别变动+1.2%和+2.3%。企业库存1827.8 万台，同比增长14%。线上线下产品均价继续上扬，变频零售额占比均达到95%以上。1-7月，
空调产量10002.6 万台，同比+10%；销量9982 万台，同比+10%；出口销售4656 万台，同比+14 %；内销5448 万台，同比+10%。

2019 年 9月，中国人民银行发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021 年）》，首次从国家层面对金融科技发展做出全局性规划，明确提出了要推动我国金融科技发展居于国际领先水平。2020 年 6 月，证监会新部门“科技监管局”正式入列，履行证券期货行业金融科技发展与监管相关的八大职能，展现了其“一体两翼”的科技监管体制。证券公司作为资本市场的主要参与者，IT 建设有望加快，迎来新一轮变革。

根据 Wind 数据统计，2021Q2 基金对计算机行业股票的持仓比例为 4.13%，与2021Q1 相比略有回升，但是较 2020Q2 相比则明显回落。在所有一级子板块中，计算机板块持仓市值排名第九。2021Q2 计算机板块基金前十大重仓股为海康威视、东方财富、恒生电子、金山办公、深信服、广联达、中科创达、视源股份、科大讯飞、用友网络。