第三季度基金减持计算机板块。以wind 申万计算机指数成分观测，在已公布基金持仓的134 个公司中，三季报持仓比例超过10%公司数为19 只，半年报中该数据为41 只。三季报持仓比例低于半年报的公司数为121 只。基金三季报中计算机板块持仓比重降为4.8%，今年以来持续下降，当前处于近三年低位，接近2013 年Q4 水平。

市场在短期内或许失效，但在长期内总会给业绩持续优秀成长的公司以恰当的估价，这在家电股上一再证明。因此，我们认为短期内部分基本面出色的家电股的回调仅是对前期较大涨幅的技术性回吐，不必因此恐慌，相信在技术休整后仍将是价值投资之首选，我们一向认为耐心守候价值增长乃家电股投资正道。

伴随近期中央及地方环保核查力度逐步加大，四川、山东等三聚氰胺主产地厂商装置负荷有所下降，且主流企业处于密集检修期，实际开工企业数量较少，三聚氰胺整体供应持续紧张，本周，山东、四川价格均突破万元大关，其中四川地区周涨幅达17.6%。此外，本周山东地区尿素价格上涨7%至1380 元/吨，上涨主要系煤炭涨价推动。

新材料前沿领域，科技部3D 打印材料研究国家重点项目启动，已立项一批材料制造及激光制造的国家级重点项目，着力推动3D 打印技术的基础研究和应用研究。此外中科院、中科大近期在石墨烯材料领域均获得新的研究突破，工业化应用有望推进，建议继续关注石墨烯板块。

环保部公示《2016 年国家先迕污染防治技术目弽（VOCs 防治领域）》，推迕VOCs治理。近期环保尤其是PPP 相兲个股回调，我们中长期仌然看好PPP，廸议布局业绩稳健个股，公用亊业廸议把握申力体制改革呾燃气盈利改善机会。

看好新材料领域的功能膜和高端PU 革，推荐道明光学（002632），聚焦涤纶工业丝，启动二次腾飞，推荐海利得。

国际油脂四季度供应趋向紧张，关注赞宇科技（002637）。8 月份马来西亚棕榈油库存接近于近5 年的最低位置。加之季节性消费旺季到来，油脂化工四季度将维持强势。

本月化工行业继续跑赢大盘，伴随着各类化工产品价格出现普涨，各子行业热点频出。以聚氨酯、氯碱、农药产业链为代表的子行业表现活跃，同时部分具有一定价格上涨预期的周期品行业同样表现抢眼。我们认为四季度化工行业周期品的表现或将超出市场预期，市场将回到以业绩为锚的逻辑主线之中，建议关注具有价格上涨预期以及业绩支撑的子行业。

领涨个股包括泸天化、司尔特、兄弟科技等，驱动上涨的核心原因是大股东变更、业绩上行、产品涨价等；本周领跌个股包括科恒股份、万润股份、*ST 建峰等，主要因素是业绩下行、估值回归等。

三聚氰胺价格持续上涨。本周，三聚氰胺（四川）市场价格大幅上涨17.6%至1 万元/吨。10 月以来，随着中央及地方环保核查力度的逐步加大，四川、山东等三聚氰胺主产地厂商装臵负荷有所下降；加之当前主流厂家检修密集，目前四川地区仅有玉象、玉龙装臵在产；而山东地区舜天化工、联合化工等厂商亦有检修，而后于本月末逐步重启，行业整体负荷维持低位。