中央经济工作会议即将召开，我们估计“稳中求进”可能仍是2017年的政策总基调，政策以稳增长为主旋律，同时，在保证经济相对稳定的基础上推进改革和结构调整。

核心观点 ..4

2017 年汽车行业有望维持高景气度..6

政策层面看，17 年汽车行业政策基调或仍偏友好...6

行业层面看，中重卡复苏有望延长，乘用车景气度有望维持..10

汽车行业整体运营情况良好..17

估值上看，行业估值仍处较低水平，较高景气度有望带来行业估值提升.21

投资主线：行业景气度有望维持，周期与成长共舞...22

行业景气度有望维持，龙头有望迎戴维斯双击...22

新能源汽车重点关注插电混，节能汽车关注普混、48V 可能的机会...23

智能汽车发展进入快车道..25

投资建议：行业景气度有望维持，周期与成长共舞...26

风险提示...27