低库存下供需偏紧的局面仍将继续维持：2016 年虽然国内产品价格有所上涨，但是行业内库存水平较 2015 年进一步下降。2016 年库存的增速接近2009 年的最低点，按照之前的规律，库存见底后，产品的毛利率将开始回升，虽然 2016 年化工行业的毛利率水平已经有所回升，但是仍在一个相对较低的水平，向上仍有一定的空间。但是目前受制于环保、运输等方面的因素，产能利用率受限，部分产品供不应求的局面仍将持续。

我们监测的最新中信建投化工景气指数为 11.93，前周 1.14，景气指数回升，此轮库存回补叠加供给侧改革，价格短期反弹过快过猛，抑制了库存持续回补的动能。

MDI 1 月挂牌价出台。 12 月 29 日，万华化学发布 1 月份 MDI 挂牌价，其纯MDI（桶装）和聚合 MDI 价格均为 2.2 万元/吨，较 12 月分别上涨 1200、2000元/吨；此外，巴斯夫、亨斯迈 1 月聚合 MDI 挂牌价较上月分别上涨 1500、1000元/吨至 2.25、2.2 万元/吨。进入淡季，目前 MDI 下游需求相对平淡，厂商维持刚需采购。科思创欧洲 MDI 工厂因硝酸供应问题降低生产负荷，而万华宁波一期装臵 12 月 10 日停车预计检修 40 天左右，对 MDI 供应造成一定影响。市场价格方面，本周华东地区纯 MDI、聚合 MDI 市场价分别上涨 2.2%、1.4%至 2.35、2.20 万元/吨，均处于历史较高水平。

2016 年 12 月 13 日，华峰超纤公司公告最新预案，拟以发行股份及支付现金方式购买威富通 100%的股权，同时募集配套资金。 

市场回顾：本周沪深 300 指数上涨 0.08%，中小板指数下跌0.39%，创业板指数下跌 0.13%，计算机（申万）指数下跌 0.41%。互联网金融指数下跌 0.49%，跑输沪深 300 指数 0.57 个百分点，跑输计算机（申万）指数0.08 个百分点，是估值进一步修复，行业回归理性的体现。。 

爱美之心人皆有之，美丽、颜值一直是大众消费中重要的消费需求。颜值经济的实体产品包括化妆品、珠宝服饰，服务业态包括医疗整形、美容、健身，互联网时代又催生出追求颜值的美图APP以及手机，以及利用颜值变现的网红经济等业态。我们重点分析大众美图、美妆需求催生出的美图公司产品及商业模式。 

受益钢厂盈利能力提升和技改搬迁需求释放，以及电价补贴取消下化肥厂存量改造需求释放影响，公司空分设备传统下游需求复苏，目前钢铁及化肥行业在手订单同比大幅增长。

瀚蓝环境上市之初主要从事自来水供应业务，经过多年积极收购扩张，目前已形成自来水供应、污水处理、固废处理以及燃气供应四大板块。特别是 2014 年通过收购创冠中国，将业务布局从佛山市南海区拓展至全国范围，此后在餐厨垃圾处理、危废处理领域不断布局，从原来区域性公用事业公司逐步发展转型成为全国性环保大平台。目前拥有垃圾焚烧发电规模和餐厨垃圾处理规模 15350 吨/日、850 吨/日，运营加在建的总供水能力达到 161万立方米/日，污水处理规模约 60 万立方米/日。 

我们推荐的逻辑为：1）重点公司复牌带动行业热度上行+2）重点公司复牌涨幅若超预期有望打开市值与估值空间+3）混合所有制改革影响部分板块热情+4）估值切换。建议关注低估值、增长确定性高以及有资产注入预期的上市公司。

建筑信息化发展迈入新的阶段。我国建筑信息化渗透力尚处于低水平、增量市场空间将近500亿。