根据电子商情网讯，全球第二大Chip-R（片阻）厂台湾大毅发布预涨价函，暂停0603-1206 Chip-R 接单，待检讨售价后恢复。继16 年中旬TDK 淡出一般型MLCC 引发被动元件涨价潮以来，16 年10 月国巨对Chip-R 0201 涨价5%、0603 涨价5%、0805-1206 涨价3%，并将交货周期延长一倍至8-10周，此后厚生、华新科技、旺诠陆续跟进。17 年4 月国巨再上调0603（含）以上CHIP-R 价格5%。17 年5 月华强北被动元器件指数仍维持在100.79，回到13 年以来的高位水平。我们认为产品涨价将彰显上游龙头业绩弹性，产品缺货将加速中游分销整合步伐，重点关注风华高科、力源信息。

电影市场在第二季度已经开始复苏并走向了健康的增长方向：我们认为，从影响票房的最核心两个因素——票价和内容来分析，结论为：1）观众开始接受较高票价（没有补贴）的观影事实，2017Q2观影人次已经出现明显改善；2）在内容不分伯仲的情况下，2017 年第二季度的票房实现了接近20%的增长，显示出市场情绪已经好转；3）平均票价开始企稳，市场观影情绪好转已经传到终端票价上，院线单方面通过降价稳定市场需求的行为强度开始减弱。

人工智能已成趋势，语音成为重要入口：据《科学》杂志（《Science》）预测，截至2045 年，全球平均会有 50%的劳动岗位将被人工智能技术所替代，而其中在中国这个数字将达 77%。人工智能可以运用在教育、医疗、交通等多个领域，中国市场无疑孕育着人工智能的巨大商机。

考虑到 A股市场的估值体系和持股风格切换因素，白马股将更加受到机构青睐；同时考虑到3 年复合增速以及当前估值水平，我们建议挖掘并持有具有增量成长因素的白马股。安防市场我们依然中期看好，海康和大华值得长期关注。从产业布局来看，两家公司向汽车电子和AI 的切换值得密切关注。

化工品市场偏弱，部分超跌品种反弹。本周涨幅居前品种包括TDI（18.95%）、PTA（9.09%）、正丁醇（9.02%）、辛醇（8.64%）、DOP（6.75%）。在跟踪的113 个化工产品中，上涨的品种有51 个（较上周持平），下跌的品种有30 个（较上周下降6 个）。R32（-13.64%）、R125（-7.69%）跌幅较大。主要是上游PX、丙烯等产品价格上涨和货源紧张影响所致。

行业全面回暖持续性存疑，子领域复苏将呈分化态势。去年8 月份至今，以挖掘机为代表的中游制造开启了一轮全面复苏，是机械行业基本面的主要脉络。在紧信用周期下,下游地产销售和投资增速已放缓，基建投资增速亦难有较大提振；考虑到2016 年下半年较高的基数背景，2017 下半年行业全面回暖持续性存疑。我们认为，“调结构、促转型”仍是2017 年机械行业发展的主旋律：上半年传统周期行业盈利已经率先触底反弹，调结构成果显著；随着企业层面的竞争愈发激烈，技术革新的重要性将愈发明显，新兴产业在下半年或迎来发展机遇。

按照港交所行业分类，上周软件服务板块周涨幅排名前五的个股分别为中国钱包（22.12%）、ECI TECH（16.36%）、智傲控股（14.47%）、DX.COM 控股（13.53%）、环球实业科技（12.73%）五支股票排名前五。从周成交金额上看，腾讯控股周成交额排名蝉联第一，成交金额约为218 亿港元。

上周，化工板块下跌2.28%，沪深300 指数下跌0.08%，化工板块跑输同期沪深300 指数2.20 个百分点。年初至今，化工板块累计下跌2.57%，沪深300 指数累计上涨8.14%，化工板块跑输同期沪深300 指数10.71 个百分点。

在国际木工机械机械制造行业中，绝大部分产能集中在德国意大利等少数几个国家。2015 年德国、意大利木工机械产值合计占全球的45%左右。当前德国、意大利、中国成为最大的木工机械出口国，并且逐渐拉大与其他企业的差距。而在市场竞争格局方面，德国豪迈、意大利Biesse、意大利SCM 集团占全球木工机械市场的份额分别达到31%、12%、11%，国际大型企业优势明显，全球木工机械行业格局较为稳定。

上周市场在震荡中持续走高，但细分板块股表现分化。7 月10 日至7 月14 日，沪深300 指数上升1.29%，机械行业指数下跌1.99%，位于所有一级行业中

的第17 位。期内机械行业所有细分子行业中，表现最好的三个细分子行业分别是农用机械、重型机械和机床工具，期内涨跌幅为+3.66%、+1.52%、+0.60%；表现最差的三个细分子行业分别是磨具磨料、环保设备和仪器仪表，期内涨跌幅为-6.74%、-5.30%、-4.72%。