我们持续推荐基本面亮点突出，业绩增长确定的公司，如：赛轮金宇：随着国内半钢胎替换市场的启动，面临重大历史发展机遇。公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业，如果能够把握这次历史机遇，将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。此外，越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道，强烈推荐。

截止10 月21 日，甲乙酮华东市场价维持6300 元/吨，丙酮华东市场价下跌200 元/吨至5800元/吨，周跌幅3.33%；甲乙酮-丙酮价差500 元/吨。二者作为工业用有机溶剂具有较强替代性，但甲乙酮比丙酮性能好，历史来看甲乙酮比丙酮均价高约1000 元/吨，仍然高于当前水平。我们仍看好甲乙酮价格在供需改善、厂家维稳和丙酮推动下持续上涨，强烈推荐齐翔腾达，公司综合利用项目二期已投产，业绩有望继续环比改善，同时靠近年底汽柴油国IV 升国V 的时间窗口，大概率迎来密集的新闻政策催化。

需求侧拓展，供给侧量升价落；石墨烯行业处在产业化的黄金时代前夜。石墨烯有公认的高导电率、高导热、轻质和强韧等现象级性能，被誉为“工业味精”，而其产业化一直受制于高成本。随着下游应用延伸，其在储能、导电油墨浆料、复合材料等多个领域已实现产业化应用。

集成电路分为上游材料、设备、设计、制造、封测等环节，其中华天科技为国内三大封测龙头之一。公司在封装领域布局全面，天水华天布局传统封装，西安华天布局中高端封装，昆山华天布局先进封装。公司具有优秀成本管控能力，历年来华天科技毛利率和ROE 平均高于通富微电和长电科技，2011 年到2015年四年净利润复合增长率为41.76%，我们预计未来三年的净利润将达到28%。

从盘面来看，昨天上证综指震荡下跌0.5%，下探至5 日线上方，特别是中字头股尾盘大多被砸，此前连续大涨的煤炭板块、债转股等概念也大幅回调。从驱动因素来看，近期债券市场连续回调，显示短期市场资金面还是偏紧。从流动性的角度看，这种不利影响也会传导至A 股并形成利空。建议投资者保持谨慎，短期关注防御性板块、以及抛压盘不大的次新股。

元年科技发布2016 年第一次股票发行认购公告及关于《 2016 年第一次股票发行认购公告》的更正公告。公司本次股票发行的价格为人民币6.20 元/股，发行股票数量不超过17,971,933 股（含17,971,933 股）。

息差收窄放缓，觃模增长乏力，资产负债结极调整。近年来杭州银行净息差逐年收窄，与行业趋势一致，2016 年上半年净息差为2.12%，较年初收窄11BP。相较于A 股上市城商行，绝对水平高于宁波、北京和江苏，低于南京和贵阳。

四季度主题事件多，但更多偏重个股行情。四季度军工行业事件性亮点较多：包括航天发射、大型展会、新装备亮相以及民参军政策落地等等，但我们认为现在市场环境下，事件性亮点难以形

成军工板块性行情，更多的体现为个股行情。

公用事业售电：10 月17 日北京电力交易中心发布《2016年京津唐地区电力直接交易公告》，京津唐电力直接交易将于10 月21 日正式启动：计划11、12 两月共计直接交易电量61 亿千瓦时，其中北京24 亿千瓦时（全部区外电量）、天津15 亿千瓦时（区内9亿、区外上限6 亿千瓦时）、冀北22 亿千瓦时（省内17 亿千瓦时、省外电量上限5 亿千瓦时）；直接交易将采用用户与电企双边协商的形式，由国网北京电力公司代理购售输电

锂负极材料：公司以纳米级钛酸锂为负极材料的动力电池相比于传统石墨负极材料具备寿命长、倍率性能强、工作温度范围极宽以及安全性能好等特点。其技术门槛、生产成本较高，为竞争者进入钛酸锂行业设立了较高的壁垒。