第十七届上海国际车展于 19 日起在上海国家会展中心开幕，新能源车共计 159 辆参展，其中国内厂商 96 辆、国外厂商 63 辆。从数量来看，新发布的新能源的量产车已超传统汽车，预示着新能源汽车更迭传统燃油车依然是大势所趋。车企加速推广新能源汽车新车型，在乘用车领域或将进一步激发终端消费需求；预计随着地补政策的逐步落地，商用车也将随之起量，而市场也将再次雄起。

我国消费金融的市场空间广阔，从渗透率到杠杆率都有足够的增量空间。预计未来 5 年消费金融将保持年均 25%的增速，2020 年消费金融信贷余额达到 12 万亿元，其中互联网消费金融规模达到 4 万亿。

在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下，作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低，部分标的价格持续向价值中枢收敛，投资价值凸显。一些估值较低，业绩相对稳定，同时分红率和股息率高的龙头企业，具备很好的配置价值。

银监会表示将强化监管落实，监管路径大致分为“自查-银监现场检查-整改”三个阶段。文件核心在于严查各种违规行为，受影响按严重程度从大到小依次是：理财业务>同业业务>信贷业务。 

新能源专用车首次进入推广目录，需求旺盛，将迎来爆发式增长；随着三元电池的“解禁”，在新能源客车领域将加速渗透，以及国家对高能量密度动力电池的政策导向，建议重点关注和配置新能源专用车和三元动力电池板块相关优质标的。

煤炭板块上周呈现震荡走低后低位盘整走势，煤炭指数全周收盘于 3015.55 点，下跌 4.94%，跑输沪深 300 指数 4.38 个百分点。上市公司当周整体下跌，除了露天煤业、美锦能源停牌之外，35 家上市公司中 31 家收跌，1 家收平，3 家收涨。*ST 黑化（600179）（4.09%）领涨煤炭板块，兖州煤业（600188）（0.43%）、郑州煤电（600121）（0.20%）收涨。

本周末我们草根调研了永辉超市会员店东昌路店。该店经营面积 150 平米，店内装修精致，灯光柔和，较符合年轻人的品位。店内 SKU 数约 1000 个，主要包括食品饮料、生鲜以及日常用品，并全部加入了电子标签。从商品布局看，店内生鲜占经营面积约 30%-40%，且位于门店入口处等较好的位置。从商品类别看，店内商品以中高端为主，生鲜中进口商品（如荷兰黄瓜、美国青啤梨、乌拉圭牛尾、澳洲牛腩等）占比约 30%。

考虑公司网络和行业复苏初期匹配度最高、机场收费上调受损最小、油价和汇率扰动最小、货运混改启动，航空板块首推中国国航，目标价11.40-11.60 元。考虑 2018 年免税招标增厚业绩、4 月加班审批重启、20%富余产能空间，机场板块首推上海机场，目标价 37.90-43.80 元。考虑铁路改革对盈利的改善，铁路板块首推广深铁路，目标价 5.50-6.00 元。 

上周上证综指跳空下跌，上证综指周跌 2.25%，报收 3173.15 点，交通运输（申万）板块周跌 3.73%，跌幅大于上证综指。子版块中，除机场外，均出现不同程度下跌。其中，机场周涨 0.24%，航空运输周跌 0.95%，铁路运输周跌 2.09%，物流周跌 4.72%，高速公路周跌 4.80%，港口周跌 6.21%，航运周跌6.85%，公交周跌7.10%。个股方面，广州港（+13.91%）、飞马国际（+8.50%）、韵达股份（+8.04%）涨幅居前；海汽集团（-28.62%）、唐山港（-25.03%）、珠海港（-19.58%）跌幅居前。

年初以来我们坚定推荐央企，站在这个时点，我们认为估值随预期上行修复之后，应该开始更多聚焦成长，因此我们续推：1）葛洲坝：各大齐头并进，PPP 支撑业绩增长后，“一带一路”逐步接力，叠加环保深加工业务有望下半年开始发力，带来二次成长；2）中国交建：国内基建+海外工程龙头，充分受益国内基建 PPP 浪潮后，作为一带一路海外工程的“国家名片” 有望迎来订单增长再上一个台阶。建议关注，估值相对较低的中国建筑。港股继续推荐唯一“央企+外资”背景的中国建筑国际。