年初以来我们坚定推荐央企，站在这个时点，我们认为估值随预期上行修复之后，应该开始更多聚焦成长，因此我们续推：1）葛洲坝：各大齐头并进，PPP 支撑业绩增长后，“一带一路”逐步接力，叠加环保深加工业务有望下半年开始发力，带来二次成长；2）中国交建：国内基建+海外工程龙头，充分受益国内基建 PPP 浪潮后，作为一带一路海外工程的“国家名片” 有望迎来订单增长再上一个台阶。建议关注，估值相对较低的中国建筑。港股继续推荐唯一“央企+外资”背景的中国建筑国际。

上周建筑板块走势回顾.. 1

A 股板块指数回顾：建筑各子板块下跌. 1

A 股重点公司回顾. 2

行业投资建议与重点公司推荐... 2

投资建议及投资组合... 2

估值及主要数据跟踪... 3

建筑行业经营情况. 3

建筑行业估值水平. 4

宏观数据更新.. 5

建筑各个子板块月数据更新. 5

2017 政府工作会议数据. 6

近期重点报告.. 6

一周要闻回顾.. 7

行业新闻... 7

公司公告... 7

沪港通、深港通跟踪... 9

H 股建筑重点公司回顾.. 9

上周A/H 股折/溢价率情况. 10