展望17 年下半年，业绩确定性和低估值是板块核心投资主线，重点推荐南方航空、白云机场、韵达股份、外运发展、建发股份。

上周计算机行业(中信)指数下跌3.20%，沪深300 指数上涨2.25%，创业板指数下跌2.30%。此前我们已经提出，随着行业并购高峰的结束以及商誉减值的影响，具备较强内生增长能力的优质白马以及持续具备资产整合能力的央企龙头的投资价值将进一步凸显。在行业走势分化加剧的背景下，布局内生驱动的优质成长或者资产整合空间大、整合效率高的央企龙头将获得显著的相对收益。

一个以物互联的时代正式开启。未来五年全球物联网市场的总投入将从2016 年的7369 亿美元增长至2020 年的12899 亿美元，同时物联网设备也将达到300 亿台，5 倍于全球互联网用户总数。物联网正接棒互联网打开新的时代大门，从线下提供了更多的数据来源。

2013-2015 钢结构行业利润率大幅下滑，据中国钢结构协会统计，2015 年叁级资质企业人均净利润仅1.1 万元，特级资质企业人均净利润高达4.1 万元，行业经历了整合、淘汰期，中小企业被淘汰，龙头企业市场份额提升。在环保、去产能大背景下，钢结构作为绿色材料、有效带动钢材需求，获得政府大力推广。2016 年工信部发文指出，十三五期间钢结构产量力争达从5000 吨增长到到1 亿吨以上，年均增幅20%以上才能达到既定目标，市场空间巨大，行业迎来复苏期。

随着金融去杠杆、控风险政策不断加码，流动性趋紧将成为近期常态。受宏观经济下行探底影响，制造业景气度下降，4 月制造业采购经理人指数（PMI）较前月有所回落，接近荣枯线，5 月PMI 指数值得关注。我们建议布局围绕价值主线，精选估值水平较低、增长确定性高的标的。

工程机械行业仍在回暖，本轮回暖在替换需求的支撑下，可持续性较强。各主要机种的细分市场均呈现集中度的显著提高，行业龙头的竞争优势继续强化。由于信用销售方式，或有风险成为工程机械行业发债主体的主要风险点，我们认为在行业回暖的背景下，坏账风险有所降低，尤其是在2015-2016 年坏账计提较充分的龙头企业信用资质得到进一步改善。

上周计算机板块走势弱于大盘；AlphaGo 乌镇完胜：人工智能进入新时代；数据乱象驱动监管清查，大数据行业洗牌走向健康发展；推荐人工智能、移动支付、消费金融和智慧城市子板块。

持续推 荐 3C 自动化板块，关注超跌标的。武汉天马、京东方第6 代柔性AMOLED 生产线陆续投产，标志着我国AMOLED 领域的产业投资取得新的突破。AMOLED 的突破代表着显示屏技术的下一代革命，利好我国相关的面板模组设备生产商。

本周据申万化工监测的93 种化工品价格，本周环比上涨品种占30%（上周为37%），持平占29%（上周为38%），下跌占31%（上周为25%），整体平均涨跌幅约为-0.42%。涨幅前五的分别为环氧丙烷（+6.0%）、醋酸（+4.7%）、丙烯酸丁酯（+4.5%）、电石法PVC（+4.4%）、涤纶短纤（+4.0%），跌幅前五的产品分别为东南亚丁二烯（-8.1%）、醋酸乙烯（-8.1%）、东南亚乙烯（-6.0%）、黄磷（-5.6%）、东南亚纯苯(-5.5%)。

习近平总书记再次强调必须把生态文明建设摆在全局工作的突出地位，要落实领导干部环境责任。中央环保督察首份整改方案（针对河北）对外发布，整改力度空前！我国环保已经进入更看重“环境质量”阶段。