证监会发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》从长期来看，有利于股市长期稳健发展，主要从7个方面完善了减持漏洞，进一步完善了减持的信息公开。

上周六证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，意在减轻大股东套现带来的市场流动性压力及悲观预期。市场实际的走势是高开低走，显示投资者面对监管政策压力特别是资金面紧张局面仍持高度谨慎态度。我们判断度过6 月份金使用高峰期后资金面情况大概率将好转，在政策基本见底、宏观形势尚可的情况下，市场有望迎来转机。我们建议可以开始配置行业内超跌的优质成长股及次新股，中期待行业基本面及政策、资金面逐渐好转后可逐步加大配置力度。

本周计算机板块（申万）下跌2.70%，跑输沪深300 指数2.62 个百分点，跑输中小板指数0.95 个百分点，跑输创业板指数0.20 个百分点，在所有行业板块（申万）中表现较差。本周只有3 个交易日，二八分化及杀估值行情仍然继续，值得注意的是继上周证监会仅核准了7 家IPO 之后本周证监会又仅核准了4 家IPO，新股发行速度减缓明显，继续下跌趋势有望得到减缓，下周市场大概率将迎来反弹。选股策略上我们继续坚持挑选具有良好确定性成长的优质公司。

上周计算机板块走势弱于大盘；“哈希”技术有望大幅降低深度学习计算能耗；2017 年互联网报告：AI 将是未来的重头戏；顺丰与菜鸟合作突遭变故；推荐人工智能、移动支付、消费金融和智慧城市子板块。

从比较长的时间尺度看，机械行业的投资机会在于寻找业绩能力突出的优秀企业，而从产业角度来看，处于发展初期和中期的产业是充满希望的，而相对成熟的产业更关注企业全球化的拓展整合能力。

原材料降价，化工企业成本下行。上周WTI 和布伦特原油期货价格跌幅约3%，连续两周下跌。OPEC 减产幅度低于预期、美元原油供应预期增加等因

素导致油价下行。同时，天然橡胶、天然气和煤炭等原材料供应过剩，价格也持续下跌。原材料价格下行，有利于化工企业降低生产成本，看好在产业链中具有较强溢价能力的公司。重点关注万华化学、桐昆股份、浙江龙盛等。

需求低于预期，供给收缩逻辑兑现且未来演进有待催化，化工品价格大多处于高位、向下压力较大，现阶段需精挑行业供需格局好、定价能力强、成本优势明显、盈利确定性高的子行业龙头企业，龙头可以通过自身的优势（成本、渠道、管理、品牌等）进一步扩大市场份额并提高盈利。推荐MDI龙头万华化学、煤化工龙头华鲁恒升、甜味剂龙头金禾实业、涤纶工业丝龙头海利得。

需求低于预期，供给收缩逻辑兑现且未来演进有待催化，化工品价格大多处于高位、向下压力较大，现阶段需精挑行业供需格局好、定价能力强、成本优势明显、盈利确定性高的子行业龙头企业，龙头可以通过自身的优势（成本、渠道、管理、品牌等）进一步扩大市场份额并提高盈利。推荐MDI龙头万华化学、煤化工龙头华鲁恒升、甜味剂龙头金禾实业、涤纶工业丝龙头海利得。

去年年底至今，中游制造全面复苏是机械行业基本面的主要脉络。2017 年前4月通用和专业设备工业增加值同比分别增长11%和12%，主要子板块多数在1季度实现增长。固定资产投资回升和海外制造业景气上行是改善的主导因素。

受益基建投资加码、供给侧改革推进及地产投资发力，机械业整体盈利继续改善，但复苏分化明显，除工程机械收入和利大幅增长外，重型机械设备收入也出现一定改善，而订单大增煤机行业收入还未在一季报体现，此外，船舶、机床、油服备、电梯、农机等与此轮刺激相关性不大的细分行业并无明显改迹象。