上周两市震荡上扬，上证综指报收 3268.72 点，周涨 1.88%，深证综指报收 1902.25 点，周涨 3.24%；交通运输（申万）板块周涨 2.59%报收 2945.59点，交运板块表现强于大盘。各子板块均实现不同程度的上涨，其中铁路运输周涨 4.62%，高速公路周涨 2.07%，公交周涨 2.70%，航运周涨 3.02%，物流周涨 3.52%，港口周涨 0.07%，航空运输周涨 2.44%，机场周涨 1.77%。个股方面，上周涨幅居前的个股是：东方嘉盛（20.06%）、铁龙物流(18.82%)和海峡股份(13.89%)。跌幅居前的个股是：上港集团（-3.18%）、嘉诚国际（-1.93%）和中远海发（-0.98%）。 

近期国企改革再次提速，8 月 18 日，发改委新闻发言人孟玮表示，混合所有制改革遴选出的第三批试点企业目前正在按程序报批；本周，中国联通混改方案出炉，腾讯、阿里、百度、京东等 14 家企业成为联通新的战略投资者，中国联通有望成为混改标杆催化各试点企业混改提速。

发改委发布下半年工作重点，包括多管齐下加大 PPP 项目推动力度，促进民间资本参与 PPP 项目等；7 月宏观经济数据回落，工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资、社会零售等增速均有所回落；保监会副主席表示保险资金直接投资民生工程累计金额超过 4 万亿元。 

本周我们继续推荐 PPP、央企，关注雄安及国企机会。对于 PPP，近期的一个边际变化是银行自查基本结束，迎来整改期，资金面有望迎来行业层面的边际改善，此外，进入三四季度，PPP 公司业绩和订单预计均将进入加速释放期。

建筑工业化是新常态下的必然选择，全面推动产业链协同工作：1）建筑工业化是以构件预制化、施工机械化为技术手段，设计标准化为特征的建筑生产方式，可以节省材料、减少污染、缩短工期；2）发达国家经过三个阶段的发展基本已到达成熟阶段，政府起主导作用且工业化程度很高，这一阶段环保意识提高，新型工业化建筑向绿色环保建筑发展；3）建筑工业化是新常态下的必然选择，我国建筑工业化仍处初级阶段，建筑工业化发展是必然趋势。

随着小家电消费升级的推进，电动牙刷市场空间广阔。电动牙刷更新换代快，耗材价格高，根据我们预测，未来五年电动牙刷市场的 CAGR 可达 27%，市场规模可达 120 亿元。 

本周家电板块 18 家上市公司陆续发布中报，半数以上业绩向好。利润同比减少的企业主要是受上半年钢材、面板等原材料的涨价的影响较大。从家电消费产品结构来看，向高端化、智能化方向发展，销量同比增长较大。

上周沪深 300 指数上涨 2.12%，中小板指数上涨 3.93%，创业板上涨4.57%，计算机（中信）板块上涨 7.82%，计算机（中信）板块 TTM 估值为 48 倍。从交易量来看，本周 Wind 全 A 交易量较上周同比下滑 10.44%，计算机板块交易量同比增加 66.88%。 

本周计算机板块大幅上涨 7.82%，跑赢沪深 300 指数 5.70 个百分点，其中细分龙头白马四维图新上涨 31%、用友网络上涨 18.55%；各个子板块全部上涨，其中人工智能涨幅最大，上涨 19.97%，Fintech 概念股集体表现抢眼。

上周计算机行业从此前的结构性个股上涨铺开为行业个股全面大涨，其中 28 只个股涨幅超过 10%，科大讯飞、四维图新、用友网络等“大格局“标的大幅上涨。