事件：北京时间1 月28 日，特斯拉发布2020 年年报：2020 年公司实现营收315.36 亿美元，同比增长28.31%；实现归母净利润7.21 亿美元，实现扭亏为盈，同比增长183.64%；调整后每股收益2.24 美元/股。

2020Q4基金对汽车板块持仓比例为2.27%。我们统计了2019年Q1-2020Q4 股票型及混合型基金重仓标的分行业数据，在所有28个申万一级行业中，2020Q4基金十大重仓股对食品饮料的持股比例最高，达到18.83%；医药生物以12.81%居于第二；汽车板块持仓比例为2.27%，环比上升0.45pct,位列第14，较2020Q3上升1位。

2020年9月22日习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上郑重宣布中国将提高国家自主贡献力度，二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。这一重要宣示为我国应对气候变化、绿色低碳发展提供了方向指引，按照各家研究机构的测算，要达到这一目标2050年我国风电和光伏的年发电量将达到10万亿千瓦时，其中风电发电量不低于5亿千瓦时，对应风电装机规模至少2500GW以上，较目前280GW左右有极大的成长空间。

基金2020年Q4持仓披露完毕，20Q4农林牧渔板块持仓基本稳定。20Q4农业板块基金重仓比例为0.43%，相对于20Q3 的0.46%下降0.03%；对应持仓市值占基金股票投资市值（农林牧渔仓位比）为1.04%，行业持仓由20Q3的低配45bp 至2020Q4 的低配43bp。我们认为，农业基本面的仍然向好。后续业绩的确定性和高成长性有望继续带动板块的估值上行。

基础设施公募REITs 的投资价值体现在：（1）预期分红回报率。这取决于底层资产盈利能力、盈利质量（创造现金流）、盈利预期（成长性）、分红策略等因素。（2）标的资产的估值定价。是否存在估值错配及重估的机会，是否有成长性。（3）REITs 的交易方式。是否存在流动性溢价或折价。

城发环境溢价吸收合并启迪环境，大固废板块并购整合不断。城发环境公告拟通过换股及定增方式吸收合并启迪环境（交易价格为7.59 元/股，较定价基准日前20 日均价溢价10%），成交金额为108.58 亿元，同时城发环境拟更名为黄河环境。近期固废领域大型并购案例频出，如上实（上海国资）收购康恒环境、浙能（浙江国资）收购锦江环境等，多为国企/央企并购进入环保产业，其背后的产业逻辑值得深思，特别是部分项目并购价格与二级市场价格趋同。

截至1 月22 日，环保板块当周下跌1.75%，跑输沪深300 指数（上涨2.05%）3.8 个百分点，跑输创业板指数（上涨8.68%）10.43个百分点。2021 年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较弱，累计跌幅为5.15%，跑输沪深300 指数12.03 个百分点。

最新研究：行业事件点评：供销总社发布废电回收处理行动方案，再生资源龙头产能有望扩张50%份额升至35%；ST 宏盛深度研究：制造+服务优势铸就20 倍环卫电动化率蓝海中的宇通。

基础化工板块较上周上涨5.12%，沪深300 指数较上周上涨2.05%。基础化工板块跑赢大盘3.07 个百分点，涨幅居于所有板块第4 位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：涤纶18.58%，无机盐12.34%，磷肥10.46%，氨纶10.3%，粘胶9.7%。

基础化工板块较上周上涨5.12%，沪深300 指数较上周上涨2.05%。基础化工板块跑赢大盘3.07 个百分点，涨幅居于所有板块第4 位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：涤纶18.58%，无机盐12.34%，磷肥10.46%，氨纶10.3%，粘胶9.7%。