• The global azodicarbonamide market (henceforth referred to as the market) is estimated to reach 365.61 kilotons in 2024 and 428.13 kilotons by 2029, registering a CAGR of 3.21% during the forecast period (2024-2029). • Azodicarbonamide, often called azobisformamide, is a yellow to orange-red, odorless, crystalline powder. It finds applications in plastics and rubber, food and beverage, leather and textile, and a few other industries.

Budget apps are digital tools designed to help individuals, families, or businesses track, plan, and manage their finances. These apps allow users to monitor their income, expenses, and savings, set financial goals, and ensure that they stay within their budget. Budget apps often include features like expense categorization, bill reminders, debt tracking, and reports, offering insights into spending patterns and providing recommendations to improve financial health

Burial insurance is a type of life insurance policy designed specifically to cover the costs associated with the funeral and burial expenses of a person. This insurance provides a death benefit that can be used to pay for services such as the funeral, burial, cremation, and other related costs.

Cable cars are aerial lift systems that transport passengers or goods using cabins suspended from a moving cable. These systems are commonly used in urban transportation and tourism, offering efficient and scenic travel over challenging terrains and providing access to otherwise inaccessible areas.

A climbing gym is an indoor facility designed for rock climbing, providing a safe and controlled environment for climbers of all skill levels. These gyms feature artificial climbing walls that mimic natural rock surfaces, equipped with various holds to create distinct climbing routes.

5月8日美国宣布与英国就贸易协议框架达成一致，这是4月2日对等关税宣布以来美国与其他贸易伙伴达成的首个贸易协议框架。虽然目前为止英美贸易协议框架目前仍然缺少细节，覆盖范围有限，但市场由此对美国和其他国家达 成较为温和的关税协议框架预期升高、风险偏好有所回升。然而，值得注意的是，美英有特殊的战略伙伴关系，两国均为贸易逆差国，英国对美贸易亦为逆差，且英国关键商品对美出口总额较小。所以，美英达成协议，尤其就钢铝和汽车出口关税降级形成共识，有其特殊性，他国难以简单复制。我们预计其他贸易大国如欧盟、日本等与美国的贸易谈判可能需要更长的时间。对于中国而言，短期降低关税冲击强度的必要性上升，两国或达成阶段性协议（参见《推演美中关税“降级”的可能性和路径》，2025/4/28），但两国就贸易问题形成长期共识仍有较大阻力。

此次中美关税降级后，中美之间加征关税水平均大幅下降 91 个百分点，且美国基于芬太尼问题对中国加征的 20%关 税还有谈判空间。在对等关税 90 天豁免期内，美国对中国加征的关税税率从 145%降至 30%，即包括 20%芬太尼相关 关税+10%“对等关税”，而中国对美国加征的关税税率从 125%降至 10%。此外，中美之间还在就芬太尼相关的 20% 关税进行谈判，这部分关税也存在进一步下调的可能性。

4 月 2 日，特朗普宣布的“对等关税”成为了 4 月海外市场的核心焦点。对等关税落地后，美国平均关税税率升至 27%，关税抬升速度及水平超过 1930 年代水平。随后，部分经济体予以反制，特朗普也在 4 月 9 日宣布暂停对等关税 90 天，旨在创造谈判窗口、缓和通胀压力。

美国众议院预算草案部分延续 IRA 税收抵免。2025 年 5 月 11 日，美国众议院预算委员会公布新一年度预算草案，拟对《通胀削减法案》（IRA）中若干关键税收激励条款进行调整。与光伏产业链高度相关的主要变化包括：一是先进制造业税收抵免（45X）将延续至 2031 年底，并于 2032 年终止，不设递减机制；其中，自2028 年起，风电相关产品将被排除在该项抵免适用范围之外。二是清洁电力投资抵免（48E）与生产抵免（45Y）将在 2028 年前维持全额支持，随后进入逐年退坡阶段：2029 年为原额度的 80%、2030 年为 60%、2031 年为 40%，并于 2032 年取消。三是草案新增外国实体关注（FEOC）限制条款，对 45X、45Y 和 48E 的适用范围进行收紧，明确禁止与被认定为“关注的外国实体”存在关联的企业或产品参与抵免项目，意在强化本土制造供应链安全。

根据欧睿统计，2024 年全球新型烟草产品市场规模达 869.6 亿美元，同比增长 13.1%，其中无烟烟草/雾化电子烟/加热烟草/无烟口服尼古丁产品全球市场规模分别为 138.2/230.4/388.5/112.5 亿美元，分别同比0.1%/+8.9%/+12.7%/+51.0%，口服尼古丁产品加速增长，而雾化电子烟与加热烟草产品也均延续增长态势。根据欧睿预测，2025 年全球新型烟草市场仍将维持稳健增长，2025 年无烟烟草/雾化电子烟/加热烟草/无烟口服尼古丁产品全球市场规模预计分别同比+0.6%/+0.9%/+12.9%/+36.1%至 139.1/232.4/438.8 /153.0 亿美元。