3 月外盘阔叶浆报价上涨 20 美金，参考智利 Arauco 阔叶浆，报价自 2025 年 7 月的 500 美金/吨的低点上涨至 2026 年 3 月的 620 美金/吨（上涨 120 美金/吨，涨幅 24%），3 月 报价处于 2016 年以来 50%分位数。各大主流浆厂对 3 月阔叶浆报价均有上调，3 月 4 日，智利 Arauco 公布 3 月木浆外盘报价，针叶浆银星持平于 710 美元/吨，本色浆金星持平于 620 美元/吨，阔叶浆明星涨 20 美元/吨至 620 美元/吨。3 月 3 日，亚太森博宣布即日起阔叶浆每吨上调 150 元，主因近期原材料、能源及运输成本持续上涨，同时受 4 月年度停机检修影响，亚太森博商品浆供应紧张，为保障长协客户稳定供货。2 月 24 日， Suzano 宣布 2026 年 3 月亚洲市场价格上涨 20 美金，欧美市场价格上涨 50 美金。

地产数据仍然承压。2025 年 1-12 月，我国商品房累计销售面积达 88101.37 万平方米，同比-8.7%；累计销售额达 83936.78 亿元，同比-12.6%。2026 年 2 月 23 日，30 大中城市商品房成交套数达 92 套，同比+8%；30 大中城市商品房成交面积达 1.05，同比增长 6%。房屋新开工面积累计值达 58769.96 万平方米，同比-20.4%；房屋竣工面积累计值达 60348.13 万平方米，同比18.1%。2025 年 12 月我国规模以上建材家居卖场销售累计额达 14411.45 亿元，同比-3.33%；2025 年 12 月我国规模以上建材家居卖场当月销售额达 1179 亿元，同比-4.40%。

Global Thermal Print Label Market Size and Share Analysis - Growth Trends and Forecasts

Security paper is a specific type of paper or substrate that includes security elements, including holograms, watermarks, UV fibers, and color-changing inks. In order to avoid forgery and unauthorized reproduction and to guarantee the validity and integrity of the printed material, it is used to generate documents, banknotes, passports, and other valuable certificates.

潮玩谷子&文创：仍处高景气阶段，关注 IP 产业链深度布局及转型标的。2024 年 潮玩文创行业呈现分化态势，潮玩赛道延续高增长，泡泡玛特、卡游营收分别同比+1 06.9%/+277.8%。传统玩具&文创企业如晨光股份、奥飞娱乐业绩承压，但积极通过 I P 转型（晨光提升 IP 化占比）和品类创新（奥飞拓展潮玩）寻求突破。此外，行业呈 现以下特点：IP 竞争白热化（24 年泡泡玛特四大超级 IP 营收超 10 亿元，布鲁可签 约近 50 个全球主流 IP，阿里鱼等平台型企业加速入局）；品类泛化加速（24 年谷子经济推动卡游徽章、立牌及贴纸等谷类产品增长 858.7%）；全球布局深化（泡泡玛特 25Q1 美洲市场收入暴增 9 倍）。

市场回顾：2025 年 2 月轻工制造板块上涨 3.23%，跑赢沪深 300 指数 1.32pct，涨幅在中信一级行业中排名第 17 名。本月个股 涨幅靠前的 5 名分别是群兴玩具、亚振家居、明月镜片、粤桂股 份、趣睡科技。

据 Arauco 公告披露，各地区针叶浆现金成本明显分化，智利明显低于欧洲地区（瑞典、芬兰），2023 年单吨成本优势在 50-100 美金，较南美地区的加拿大、美元同样有 20-70 美元的成本优势。

A containerboard is a type of paperboard specifically designed for the manufacturing of corrugated boxes and packaging materials. Containerboard is a key raw material in the packaging industry, providing strength, durability, and flexibility for various applications such as shipping boxes, cartons, and other packaging solutions.

2025 年 1 月轻工制造板块下跌 2.7%，跑赢沪深 300 指数 0.29pct，涨幅在中信一级行业中排名第 14 名。本月个股涨幅靠前的 5 名分别是实丰文化、依依股份、匠心家居、浙江自然、民士达。 

2024年以来，造纸行业PPI增速触底回升，但仍为负数，企业盈利情况同比改善；2025年在提振消费的政策预期下，造纸行业利润有望延续增长，行业景气度以温和复苏为主基调。