贝莱德是全球最大的资产管理公司，截至2025年2月16日，贝莱德管理的ETF产品共约449只，规模总计约3.3万亿美元，占美国ETF市场30%。2009年，贝莱德通过并购巴克莱全球投资者，获取旗下iShares品牌，快速切入ETF领域。贝莱德ETF产品线几乎涵盖了美国ETF市场的各个投资领域 和策略，对投资的风险收益来源进行多维度的精确切割，并提供多样化的投资工具，通过低费率产品与高附加值产品的并行策略，打造全品类ETF矩阵，稳固其市场地位并持续提升盈利能力。

经济周期与政策成效跟踪：信心与趋势前瞻。目前我国处于第五轮经济周期，在各轮周期的上行期中消费增幅都快于GDP增幅，2025年消费对于经济回升的贡献度有望继续提升。前期政策效果已经显现，信心方面 ，2025年1月制造业景气度季节性走低，但企业预期较为乐观，2024年9月以来消费者信心和国房景气指数 平稳回升，但仍处于历史低位。从趋势来看，2025年制造业投资有望迎来升级性投资，考虑到基数影响， 预计一季度制造业投资增速或为7.8%左右，房地产投资增速可能回升至-9%—-10%区间，广义基建投资增 速或达到8%左右。

经济方面，全球制造业 PMI 边际回暖，但区域分化明显。贸易方面，波罗的海干散货指数呈现节后修复行情，1 月前 20 日韩国出口同比下行至-5.1%。货币政策方面，美降息前景趋于谨慎，欧、英保持宽松，日如期加息。财政政策方面，美国财政部提高长债发行占比受到通胀压力以及美联储政策制 约。

春节到两会期间，行情的延续性往往较高，小盘明显强于大盘，胜率也普遍较高； 但是两会后，各年之间有比较大的分化。具体而言，只有 2015、2016、2019 年两 会后，行情较好，市场有持续性，其余年份的两会后行情均较为平淡。但 2015、2019 年市场上涨的主因是流动性，仅 2016 年两会的“供给侧改革”对行情有明显催化。因此，如果需要 3 月仍有趋势性行情，可能需要这次两会有较强的催化。

朱赟，基于自上而下由资产配置到风格配置再到基金配置的体系，利用 FOF 投资实现不同收益风险目标。资产配置方面，搭建三维 FOF 投资框架，包括战略 配置、中观配置和战术配置三个层次；基金筛选方面，立足量化模型，同时结合主观判断调整配置权重。在管产品覆盖低、中、高风险等级，稳健型 FOF 与 养老目标日期 FOF 在同类基金中排名前 25%，表现较好。大类资产配置类型多元，涵盖 A 股、港股、债券、海外资产和商品。债券方面，近年拉长久期并增 配海外债券。权益方面，采取多元化配置策略，关注 ETF 配置机会。

2025 年 3 月，北证 50 将迎来年内第一轮调整，我们预计纳科诺尔、利尔达、天马新材、华信永道、国子软件有望被调入，恒进感应、数字人、卓兆点胶、禾昌聚合、康普化学有被调出的风险。我们预计北交所官方将在 2025 年 2 月底发布正式调整 名单，本轮调整将于 2025 年 3 月 17 日生效。

PEEK材料：“以塑代钢”的绝佳材料，下游应用广泛，行业壁垒高 1）核心优势：相较传统材料比强度优势显著（带来减重），分别是钢的21倍、铝合金的8倍，绝缘效果、耐磨性、抗疲劳性更佳（环境适应性）。 2）应用场景：当前主要在汽车、航天航空、电子、能源、医疗领域，期待未来成为人形机器人减重的重要替换材料，成长空间打开。 3）行业壁垒：技术难度大，建设周期、客户验证时间长，重资产投入。国内龙头主要性能指标已达国际先进水平，如未来需求爆发、有望优先受益。

黄金行业：资源股旺季布局，重视两条宏观线索－一叶知秋看资产配置

风险偏好提升,利率窄幅震荡-2025年2月宏观利率展望-南京银行

1 月锂电池板块指数走势弱于沪深 300 指数。2025 年 1 月，锂电 池指数下跌 0.31%，新能源汽车指数上涨 3.75%，而同期沪深 300 指数下跌 0.09%，锂电池指数走势弱于沪深 300 指数。