产业链的深度融合，使美国在禁运华为的同时本土企业也受到严重伤害，从美国连续五次主动延迟对华为禁令的态度来看，这种双方产业的互相依赖，在短期仍有可能为华为在美国的禁运下赢的一定回旋空间

1Q20 LGD 实现营收47242 亿韩元，同比下滑19.6%，环比下降26.4%，营业亏损3619 亿韩元，较四季度有所收窄。单季度毛利率下降1.1 个百分点至5.9%，EBITDA 利润率13.3%，环比上升4.2pcts。营收下滑主因疫情和减产，营业亏损改善来源面板价格上涨和汇率因素。

20 年4 月数据聚焦晶圆代工、存储和面板。过去一个月 (2020.4.10 -2020.5.10) 费城半导体指数+11% (纳斯达克综合指数+12%)，台湾电子指数+7% (台湾加权指数+7%)。大多数公司在公布1 季度数字后，皆面临彭博一致性预期下修，主因疫情致使终端需求不振及能见度低。以月度营收来看，电子上游同比普遍上升，系因去年同期半导体产业去化库存导致基期偏低。以环比来看，晶圆代工厂及封测厂普遍下滑为传统季节性所致。而环比较强的细分行业为被动元件及存储供应链，主要是受惠于价格提升。

特高压板块2019 年/2020Q1 样本公司营业收入同比+6.0%/-3.2%,归母净利润同比+5.7%/-1.9%。工控自动化板块营业收入 2019/2020Q1 分别同比30.8%/18.2%。归母净利润同比0.6%/23.0%。在疫情冲击、国内经济下行压力加大的背景下，特高压等新基建项目有望成为拉动基建投资并刺激经济、提升新能源消纳能力、改善能源结构的重要抓手。

美国白宫近日发布总统行政命令，以国家安全的名义，要求禁止敌对国家为大型电力系统设备提供开发、进口、转让、安装、设备等服务。

4 月份新能源汽车销量7.30 万辆，环比增长40.87%：根据GGII数据，2020 年4 月新能源汽车销量7.30 万辆，同比下降31.42%，环比增长40.87%。国内疫情得到控制，市场需求恢复正常。新能源汽车延补2 年，国网和南网大力推动充电桩建设，对消费端形成长期拉动作用，国内市场向好趋势不变。

作为下一代新型高效电池技术，异质结电池正处于小批量生产向规模化量产过渡阶段，市场前景广阔，技术领先的国内厂商有望占据先机，夺得头筹。随着国内外电池设备的技术差距逐步缩小，凭借良好的产品性价比以及便捷的本土配套服务，国内设备厂商具备较大发展潜力。综合考虑技术水平、客户资源以及产品系列等因素，关注异质结国产设备龙头企业捷佳伟创、迈为股份。

收取充电电费和服务费是充电桩运营商最基本的盈利来源。但由于充电桩前期投入成本高、投资回收期长、充电桩使用率低等原因，充电桩运营商大部分面临盈利难题。我们从充电桩盈利模型，分析得出提高利用率、提高充电收入，降低单位功率投资成本，能够改善充电桩的盈利情况。随着充电桩纳入新基建，充电桩有望与通信、云计算、智能电网、车联网等技术融合，可以利用大数据优化充电桩位置布局，提高利用率，直接提升盈利能力；可以合理安排充电时间，平滑电网负荷曲线，提高社会经济效益。

本文基于 A股 5家黄金 公司即紫矿业、山东赤峰中湖南2019年报及 2020 年一季报数据，并综合产量、储资本运作股权变化以及业绩弹性进行更新 年一季报数据，并综合产量、储资本运作股权变化以及业绩弹性进行更新 年一季报数据，并综合产量、储资本运作股权变化以及业绩弹性进行更新 年一季报数据，并综合产量、储资本运作股权变化以及业绩弹性进行更新 年一季报数据，并综合产量、储资本运作股权变化以及业绩弹性进行更新 年一季报数据，并综合产量、储资本运作股权变化以及业绩弹性进行更新 综述，并对黄金板块 2020 年下半运行情况进展望 。

2019年，电力设备行业整体实现营业收入10558.19亿元，同比增长12.24%，增速同比加快1.54个百分点；实现归母净利润447.02亿元，同比增长6.76%，增速同比由负转正，同比加快33.78个百分点；实现扣非归母净利352.54亿元，同比增长18.72%，增速同比加快54.03个百分点。业绩增速排序方面，各子板块营收增速高低排序依次是风电（29.41%）>光伏（18.76%）>其他电源设备（13.32%）>电气设备（6.19%），归母净利增速高低排序依次是光伏（107.10%）>风电（16.20%）>电气设备（-9.26%）>其他电源设备（-18.09%），扣非归母净利增速高低排序依次是光伏（135.84%）>风电（31.10%）>电气设备（12.44%）>其他电源设备（-27.17%）。