每一轮技术变革，游戏都是最早参与其中的垂直赛道，推动新技术与新设备的普及，而游戏行业的商业模式、产业链结构以及参与者都随之发生演进与变迁。我们对游戏行业所经历的硬件迁移、行业玩家、商业模式、产业链结构、地理市场以及游戏产品进行了梳理，同时针对海内外头部游戏公司，我们从财务角度进行了比对和分析。

根据国家电影局数据，2019 年全国电影总票房642.66 亿元（含服务费），同比增长5.4%，其中国产电影票房411.75 亿元，同比增长8.65%，市场占比达64.07%；城市院线观影人次17.27 亿。

各大酒企经销商会议反馈积极，“稳中求进”成发展主旋律，品牌、品质建设与机制、体制优化成为发展重头戏，结构升级、渠道优化、区域拓展等贡献发展新动力。

未来产量周期长期趋稳，波动率下降；产品结构升级引导的价格周期是主导白酒发展的大趋势，财富分化、消费分层为产品结构升级打开空间。

S1u2m月ma2ry7]日 下午，银保监会、中国人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》，具化了对银行现金管理类理财的监管要求，过渡期为《通知》施行之日起至2020年底。

2019 年银行板块整体震荡回升,上涨行情大致可以划分为三个阶段行情：2019 年初至4 月中旬，社融回暖、信贷扩张、贸易战摩擦改善推动银行板块上行;6 月初至6 月中旬，外资流入，加仓银行股，银行板块小幅回升;9 月中旬至10 月中旬，拨备新政出台提升市场对银行板块利润释放预期，叠加年末估值切换，机构投资者加配低估值、高分红的银行股，助推银行板块估值回升。

央行公告称，自2020 年3 月1 日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户（除个人住房贷款）就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR 为定价基准加点形成（加点可为负值），加点数值在合同剩余期限内固定不变；也可转换为固定利率。

2019 年12 月28 日，央行发布30 号文，推动存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。

LPR 改革推进存量贷款定价换锚，终端利率下行节奏有望加快。本次文件是前期央行LPR 改革机制的补充，主要针对存量浮动利率贷款的定价基准转换，基调上延续了“降低实体经济融资成本”的政策逻辑。

本次存量浮动利率贷款定价基准的切换在具体安排上对按揭和非按揭类贷款做出了不同的制度安排，2020 年内存量按揭贷款的利率将保持不变，而存量非按揭贷款的灵活度更高。总体而言，在负债端相对刚性背景下，新规将使行业资产端收益进一步下行，息差承压。