进出口增速均走低，贸易顺差有所扩大。按美元计，2025 年 8 月我国货物贸易进出口总额同比增长 3.1%，增速较 7 月回落 2.8 个百分点，其中出口同 比增长 4.4%，增速下滑 2.8个百分点，进口同比上升 1.3%，涨幅收敛 2.8个 百分点，均低于市场预期，贸易顺差为 1023.3亿美元，较去年同期扩大 107.78 亿美元，较 7月也小幅扩大 40.85亿美元。非美国家“抢出口”告一段落，以及在关税影响下我国对美出口拖累持续，8 月我国出口增速弱于市场预期。从海外经济景气度来看，后续随着美联储降息，外需或逐步企稳，8 月份全球制造业 PMI 为 49.9%，较上月上升 0.6 个百分点，接近 50%的荣枯线。由于出口边际走弱，“抢进口”告一段落，以及国内仍处在制造业淡季中，进口增速低于预期。