根据国家电影局数据，2019 年全国电影总票房642.66 亿元（含服务费），同比增长5.4%，其中国产电影票房411.75 亿元，同比增长8.65%，市场占比达64.07%；城市院线观影人次17.27 亿。

1. 2019 年行业数据总结：低速增长，头部集中，需以品质取胜....... 4

1.1. 电影票房：低速增长，头部集中 .. 4

1.2. 银幕新增：银幕增速下滑，单银幕产出降幅收窄 ................ 6

1.3. 电视剧行业：剧集备案数与甲种制作机构数均下滑............. 6

2. 供需变化中的投资逻辑调整：出清加速，国产内容需求旺盛........ 7

2.1. 2019 年全国电影票房前十国产占八席地位 .......................... 8

2.2. 2019 年前三季度全网连续剧有效点击量再创新高 ............... 9

2.3. 网端市场持续扩容，分账模式逐渐兴起 .............................. 9

3. 新技术与传播路径下的行业展望：短视频、VR 内容的变与不变  10

4. 投资建议......11

5. 风险提示......11