DeepSeek-R1 模型以开源方式问世带来广泛影响，LLM 大模型发展由基础设置转向模型应用，但同时大模型仍面临模型“幻觉”、过时信息以及专业知识匮乏三个困境。RAG 架构可以通过搭建存储知识信息的数据库，并从中检索具有及时性、专业性的信息补充大语言模型的文本生成与逻辑思考过程。但在 RAG 的工作流程中，存在多个痛点问题影响其使用效果：在文档解析入库的流程中存在如何高质量完成文本识别 与分块、如何对分块信息进一步处理、如何选择合适的 Embedding 模型等痛点问题；在信息检索输出的流程中存在如何高质量进行内容检索、如何选择合适的重排序模型以及如何进行合适的 Prompt 处理衔接 RAG 与大模型等痛点问题。

本文从行业协会视角出发，观察 20 大中观行业的现状与未来趋势。 1）当前供需失衡、需求不足等问题仍然存在。 2）但边际上，已出现一定积极迹象，表现为：企业正通过调整改造、并购重组等方式重构行业格局（例如百货行业）；在总量偏弱背景下不乏结构性亮点（例如珠宝消费承压，但黄金高增）； 3）往后看，关注四个趋势：通过供改改善行业环境（如光伏/钢铁/石化/水泥等）；新的增长极正在形成（AI/软件/演出等）；AI 助力降本提效（如餐饮/珠宝 /百货等）；深耕细分领域（服装/珠宝/白酒等）。

1 季度累计数据：多数疫苗品种均同比大幅增长。从 1 季度累计批签发数据来看，多数疫苗品种均同比大幅增长。具体来看，其中猪用疫苗方面，口蹄疫疫 苗、圆环疫苗、伪狂犬疫苗、蓝耳疫苗、猪瘟疫苗、胃腹二联疫苗、猪细小疫苗、猪乙脑疫苗分别同比+3.4%、+46.2%、+38.3%、+8.4%、+35.7%、+44.9%、 +38.1%、+14.8%；禽用疫苗方面，禽流感三价苗、马立克疫苗、新城疫疫苗、鸭传染性浆膜炎疫苗分别同比+22.4%、+4.6%、+10.2%、+54.5%；反刍疫苗方 面，布病疫苗同比+100.0%，小反刍兽疫疫苗同比-44.8%；宠物疫苗方面，国产狂犬疫苗、国产猫三联疫苗分别同比+32.2%、+118.2%。

字节推出最新通用 Agent 产品 Coze 空间，其拥有以下几个特点：1）特定任务训练的专家级 agent，2）探索和规划双模式，更好的用户交互，3）网页和代码结果等更好的可视化结果呈现，4）支持 MCP 等更多工具调用。

自 DeepSeek 发布以来，市场逐渐意识到云资源是一切 AI 应用的根基，阿里云作为国内公有云最头部厂商迎来价值重估。从历史上看，应用启动云基础资源先行，2024 年开始随着国内AI 推进全面加速，基础资源需求快速增长，2024Q4 阿里云同比增长 13% 重归两位数增长。2025 年 2 月阿里提出 3 年投入 3800 亿建设云+AI 硬件基础设施超过过去十年总和，Capex是云基础资源爆发的前瞻指标，未来阿里云增速有望进一步抬升。

小鹏召开“全球热爱之夜”暨 X9 发布会，公布多项布局进展。小鹏新 10 年目标成为 AI+电动+具身集合。AI 芯片 2025 年 Q2 量产；预计 2025 年底实现 L3 级别智驾在国内量产；飞行汽车陆地航母预计 2026 年量产交付；机器人预计 2026 年规模进入工厂量产；X9 改款发布，加量不加价，舒适性配置增加。

看好Robotaxi商业化落地拐点已至：政策破局×技术突破×成本拐点。市场潜力：2030年Robotaxi市场规模规模剑指2000亿，Robotaxi占B端共享出行比例有望 提升至36%左右。政策加速：一线城市先行示范北京/深圳/武汉已开放无人收费运营，政策端Robotaxi支持政策陆续出台，2025年北京条例落地加速3000平方公里示范区建设，头部企业牌照获取进度 领先（小马/文远/萝卜覆盖超一线城市）技术成熟：L4能力比肩人类司机；头部企业测试平均车速达38km/h（接近出租车水平）；头部Robotaxi企业新一代前装车型即将量产，硬件成本从上百万元下探至数十万元级别，单车盈利模型有望跑通。需求刚性：劳动力缺口倒逼商业化进程；网约车司机新生代断层（21-30岁占比<20%）。

第 21 届上海国际汽车工业展览会将于 2025 年 4 月 23 日至 5 月 2 日在国家会展 中心（上海）举行，主题为 “拥抱创新，共赢未来”。本届车展展出面积超过 36 万平方米，共邀请到了 26 个国家和地区近 1000 家知名企业参展，其中头部自主企业方面，比亚迪、长安、长城、吉利等正快速推进智能化战略，吉利极氪 9X 首发 L3 智驾解决方案，比亚迪将展出搭载 DM5.0 插混动力系统的海狮 07 DM，此外还有近期上市的汉 L 和唐 L。

2 月来，美国分多轮、对中国累计加征关税 145%。作为回应，中国采取了三轮反制措施，其中前两轮相对温和，第三轮采取同等力度反制。本文量化分析中国对美关税上升的潜在影响，以及可能触发的进口多元化和国产替代效应。

以史为鉴，1971 年以来，美元指数有 9 轮历时超 1 年的大幅度调整，大类资产规律如下：（1）美债和美元走势不完全同步，在美元指数 9 轮调整中，美债共有 4 轮上行，5 轮下行，并非朝单一方向变动。（2）全球权益市场表现分化。标普 500 指数和恒生指数在美元贬值背景下走强居多，1989 年以来，日经 225 指数多与美元指数同步下行。（3）大宗商品整体表现较好。2000 年以来的美元数轮调整中，黄金、铜和原油均呈整体上涨走势，表现出一定的负相关关系。（4）非美货币中，欧元表现较好。1985 年以来美元 7 轮调整中，欧元对美元上涨幅度均超 20%。1994 年后，人民币在美元贬值过程中对美元整体走强。