事件：开卷信息发布2020 年2 月零售渠道畅销书排行榜Top30 和网店渠道畅销书排行榜Top30。本月榜单相较上月有2 种图书新进榜，22 种图书连续一年在榜，影响因素主要有3 个：（1）随着中小学生线上开课，学生阅读需求周期性下降，本月有23 种“推荐图书”上榜、上榜作品数量较上月减少6 种、排名平均下降约4 位。（2）新冠疫情在全球范围内蔓延，对各国出版业均造成了重大打击，一方面2020 年2 月开卷实体书店指数降至历史最低值，另一方面数字阅读平台迎来增长黄金期。（3）本月共有3 种2020 年新书上榜，主题出版图书《习近平在厦门》和《习近平在宁德》首次进榜。

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌2.37%，上证综指上涨0.97%，深证成指下跌0.40%，创业板指下跌0.58%。板块涨幅前三：博瑞传播（+14%）、浙数文化（+14%）、新华传媒（+9%）；板块跌幅前三：吉翔股份（-20%）、每日互动（-16%）、新文化（-16%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨5.41%。美国中概股最近一周涨幅前三：优信（+35%）、宜人金科（+34%）、欢聚（+28%）；跌幅前三：趣头条（-26%）、灿谷（-11%）、斗鱼（-9%）。上周恒生中国企业指数上涨4.24%。最近一周涨幅前三：创梦天地（+20%）、 猫眼娱乐（+19%）、FRIENDTIMES （+19%）；跌幅前三： 神州租车（-10%）、 汇付天下（-7%）、IMAX CHINA（-4%）

2020 年3 月沪深300 指数下跌6.58%，中信传媒行业下跌10.11%，行业跑输市场3.53 个百分点，位列中信29 个一级行业倒数第三位；子行业中影视动漫下跌9.2%，平面媒体下跌6.6%，有线运营下跌7.78%，营销服务下跌10.68%，网络服务下跌12.75%，体育健身上涨2.23%。

2020 年3 月沪深300 指数下跌6.44%，休闲服务行业下跌9.66%，行业跑输市场3.22 个百分点，位列全部申万28 个一级行业倒数第7。其中，景点下跌5.36%，旅游综合下跌12.95%，酒店下跌10.30%，餐饮上涨11.88%，其他休闲服务上涨3.73%。

2020 年2 月行业保费受疫情影响出现单月负增长，但高价值的健康险仍然实现高速增长。3 月受整体市场下行和利率走低影响，保险股估值承压，截至4 月1 日，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险静态PB 分别为1.87、1.88、1.42、1.48 倍，多数公司估值已处历史低位。

投资方面：全年维持了相对较好的投资环境，各家权益资产配臵均明显增加，上市险企整体实现了5%以上的总投资收益率与7%以上的综合投资收益率。

截至2019 年末，保险资管产品余额2.76 万亿元，其中债权投资计划1.27 万亿元、股权投资计划0.12 万亿元、组合类保险资管产品1.37万亿元。

Micron 披露FY2020 Q2 业绩，高于市场预期。Micron 本季（Ended 2020/2/27）实现收入48.0 亿美元（位于前期指引区间上限，高于彭博一致预期47.0 亿美元），QoQ 下滑7%，YoY 下滑18%；实现毛利率（non-GAAP）29.1%（超过前期指引区间上限），QoQ 上升1.8pct，YoY 下降21.0pct；实现营业利润（non-GAAP）5.4 亿美元，对应11.3%营业利润率，营业利润率与上一财季基本持平，YoY 下滑25pct。

我们此前强调，澳门博彩行业作为疫情影响首当其冲的板块之一，在港澳自由行签证重启明朗化之前仍应当回避。近日鉴于海外疫情持续扩散，港澳和北京、上海、广东省也陆续收紧入境管控措施。内地游客若未曾到疫情高发地区，则可正常进澳，但返回北上、广东省均需要集中隔离14 天。另外，港台人员进澳也须隔离14 天。我们认为这种措施形同将澳门博彩业重新打回“停摆”状态。鉴于内地游客占访澳旅客71%，而港台游客占21%，我们大幅下调2020 全年澳门博彩收入的预测：Q1 将同比跌60%，Q2 将同比跌80%以上，Q3 同比跌高个位数，Q4 才恢复个位数增长，全年同比跌达36%。我们认为此次疫情对板块的冲击程度远大于反腐时期，估值或会跌破历史低位，加上疫情或出现反复，我们重申港澳自由行重启是板块复苏的关键，在曙光出现前应暂时回避。我们认为这将部分取决于港澳和内地疫情从海外输入的情况，我们预测自由行签注重启将进一步延后至暑假。

流量数据爆发，大数据时代正式来临。通信技术的日益进步，信息消费习惯不断升级，数据的体量快速扩大，大数据由此产生。大数据分析挖掘商机决定企业未来。在商业上，大量的数据能够让一个企业更好地了解客户需求，了解自身产品的特性与缺陷，了解市场发展的动态，从而提升产品和服务质量，获得市场竞争力。