随着“6+4+2”一揽子化债政策落地一周年、化债周期过半，我国地方政 府债务化解正式进入下半场。上半场依托大规模债券置换，存量隐性债务规模大幅压 降、债务融资成本显著下降，超八成融资平台完成退出，区域债务短期流动性风险得 到有效缓释。当前化债重心从单纯化解隐性债务，转向压实地方主体责任、化解融资 平台经营性债务、清理政府拖欠账款、破解区域化债分化等薄弱环节。为巩固化债成 果、防范风险反弹，下一步将重点推进常态化监管、全口径债务监测体系搭建，并分 类有序推动融资平台市场化转型，从制度层面遏制新增隐性债务，多措并举构建地方债务治理长效机制。

2026年是“十五五”规划开局之年，也是中国汽车产业从规模扩张向质量 效益转型、从国内领先向全球领跑跨越的关键节点。2026年5月26日，工业和信息 化部发布《2026年汽车标准化工作要点》，立足新型工业化建设要求，紧扣汽车产业 电动化、智能化、网联化、低碳化发展主线，通过完善标准体系顶层设计、夯实质量 安全底线、赋能产业创新升级、深化国际标准协同四大核心布局，破解当前行业标准 滞后技术迭代、细分领域标准短板、国际话语权不足等核心痛点。标准化工作的稳步 推进，将有效补齐行业标准体系短板，夯实行业合规底线，健全汽车产业现代化治理体系。

2026年1-4月，我国医药行业营业收入和利润总额仍同比下滑，成本端 有所上升，但行业整体下行压力持续缓解，行业景气度边际改善。医药细分领域表现 分化，化学药品原药生产保持平稳增长，行业供给基本面韧性较强；中药材市场行情 较为低迷，中成药行业洗牌将加速；生物制药行业合规要求全面提升，抗体药物进入 多靶点时代；医疗器械招投标整体承压，设备更新与集采模式加速推进。展望2026 年下半年，原料药行业盈利能力将持续改善，行业有望迎来提价契机；创新药出海逻 辑延续，海外进展进入实质性兑现期；医疗器械耗材集采影响将减弱，设备招采对业 绩拉动将更加明确。但也仍需防范行业政策变动超预期、市场竞争加剧、地缘政治扰动、研发进展不及预期等风险。 

5月初，民政部养老服务司组织起草了《养老服务基本术语》《社区老年人日间照料 中心风险防控要求》《养老机构标准化工作指南》《服务质量管理体系 养老机构应用GB/T 19001-2016指南》等4项行业标准，并于5月7日起面向社会公开征求意见。据国家社 会保险公共服务平台数据统计，截至2026年5月末，个人养老金产品达1160只，较上 月增加12只。其中，储蓄产品281只、基金产品319只、保险产品521只、理财产品39 只。与上月比较，基金类产品增加1只，保险类产品增加18只，理财产品、储蓄类产品未变。 

实体经济是国家强盛的重要支柱，是构筑未来发展战略优势的重要支撑。制造业是立国之本、强国之基，是实体经济的基础。新时代以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视实体经济特别是制造业发展。习近平总书记强调，“我国经济是靠实体经济起家的，也要靠实体经济走向未来”，“发展实体经济，就一定要把制造业搞好”。党的二十届四中全会和“十五五”规划纲要都对建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基作出战略部署。我们要深入贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署，坚持统筹兼顾、突出重点，以制造业为基础发展壮大实体经济，为中国式现代化提供强大的物质技术支撑。

当前A股市场以制造业和金融业为主，现代服务业与新型消费企业存在明 显的结构性缺位。2025年IPO中住宿餐饮、文体娱乐等领域无新增企业，大量消费 龙头被迫赴港上市。针对这一短板，2026年以来资本市场改革密集落地。5月14日， 证监会专门召开座谈会，明确支持智能消费、国货“潮品”、现代物流、IP文创四大 重点领域上市。与此同时，并购重组、消费基础设施REITs（拓展至体育场馆、酒店 等）及资产证券化形成多元融资协同。展望未来，上市制度将转向多维成长性评价， 并购重组驱动产业整合，REITs与ABS协同激活无形资产与重资产，推动现代服务业 与新型消费企业从“碎片化试点”走向“系统性重构”，助力打造“中国服务”“中国 消费”品牌。

2026年北京国际汽车展览会期间，AI大模型在智能座舱领域的集中落地 成为行业标志性事件。豆包、讯飞星火等头部大模型密集装车，智能座舱的产品范式 正从功能堆叠向自主决策加速演进。与此同时，智能网联汽车对芯片用量的需求持续 增长，叠加AI产业整体爆发对半导体产能的挤占效应向车规级领域传导，存储芯片 价格大幅攀升，车企利润空间进一步承压。面对成本约束，舱驾一体架构创新与国产 芯片替代成为行业主要的破局路径。以AI大模型上车为起点，一场覆盖芯片供给、算力架构与产业价值链的系统性变革正在展开。

全球金融科技行业正在翻开新的篇章。其核心特征在于：一批金融科技公司已实现规模化发展并迈向成熟；以AI为代表的新技术、新模式加速涌现并落地；同时，投资者始终坚持以盈利性增长为导向。

2026 年1-3月，我国农业经济呈现稳中向好发展态势。一是农业领域投资持续增长。 第一产业投资增长15.9%，农林牧渔业整体投资延续1-2月的快速增长态势，同比上升 15.2%。二是农业生产稳步推进。春耕备耕进展顺利，全国春播粮食完成意向面积近一成， 早稻育秧基本结束。畜牧生产稳定发展，生猪出栏同比增加。三是农产品价格平稳运行。 3 月鲜果、水产品同比上涨拉动CPI上行，生猪、禽蛋价格持续走低拖累物价。四是外贸 持续展现出发展活力。农产品进出口总额稳步增长，贸易逆差进一步扩大，政策红利、产 能提质、市场开拓与新业态发展共同支撑外贸向好运行。五是乡村市场销售快于城镇。1-3 月乡村消费品零售额增速快于城镇0.8个百分点。县域商业体系不断健全完善，县乡消费 占比小幅提升，乡村内需活力持续增强，有力支撑农业经济循环稳步向好

2026 年一季度，电子信息制造业政策动向主要体现在以下五个方面：一 是，加强顶层设计和工作部署，政府工作报告部署未来产业和新兴产业，工信部召开 “十五五”规划座谈会。二是，供需两端双向发力，提质增效实施消费品以旧换新， 实施“人工智能+制造”专项行动。三是，推动光伏行业规范治理，先行探索开展零 碳工厂建设，促进光伏组件综合利用。四是，成立信息技术与电子产品用户体验标委 会，加强标准体系建设。五是，公布上年度视听系统典型案例，推动优秀成果规模化 应用。