兼具防守和成长。在现代服务业的引领下，物业管理行业正在经历蜕变。行业逐步由劳动密集向集约化、自动化、智能化、互联化转变；从基础物业服务的提供商向社区生活服务平台转型。此外，开发商和社区住户多层次的需求也促进了增值服务的发展。物业企业可以纵向介入房地产产业链，也可以横向整合社区资源，契合了产业升级和消费升级。

近期，继深圳、杭州出台物业管理行业补助政策后，浙江省、陕西省、山东省、海南省、宁波市、河南省、成都市等各地方相继出台物业管理补助政策，加大对物业服务企业扶持力度。

增速：行业方面，1 月全行业实现业务量37.8 亿件，同比下降16.4%，主要原因为春节错峰（2019 年除夕为2 月4 日，2020 年除夕为1 月24 日）；业务收入完成500.5 亿元，同比下降16.1%。公司方面，增速从高到底依次为顺丰（+40.5%）、韵达（-4.0%）、圆通（-10.7%）及申通（-21.5%）。

中共中央政治局：推动5G 网络、工业互联网等加快发展。2 月21 日，中共中央政治局会议在京召开，中共中央总书记习近平主持会议。期间会议强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G 网络、工业互联网等加快发展。5G+工业互联有望迎来规模发展，促进智能制造焕发新生。

行业策略：物联网是ICT 领域未来三十年最大的投资机遇。在技术升级、巨头入局、政策推动三力驱动下，行业将保持快速增长。我们建议从产业链演进规律出发，把握好连接变现、流量变现和应用变现三波投资浪潮。当前还处于连接变现的初级阶段 ，建议重点关注感知层的芯片、传感、模组和终端龙头厂商；未来流量和应用变现的空间更广阔，建议重点布局边缘计算、物联网平台和大颗粒应用场景中的领军企业。

各方面准备就绪，广电发力5G 时机渐成熟。2019 年6 月6 日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G 商用牌照。2020 年年初，广电体系高层人事调整到位，特别引入电信系领导，足见广电发展5G决心。同时，广电网络“全国一网”整合工作正不断推进，为5G 业务做好充足准备。

5G 产业新势力，三网融合的主力军：中国广电作为三网融合的重点推动企业，于2014 年5 月28 日挂牌成立，直接隶属国务院。2016 年，中国广电获得基础电信业务经营许可证，促进电信、广电业务的双向进入更加深入，19 年正式取得5G 牌照，开展5G 部署；我们认为，未来中国广电将继续完善有线电视网络布局，加快5G 网络部署，或将进一步布局5G 网络建设或者相关运营服务，协同有线电视网络，开发面向个人以及行业的5G 应用。

政治局会议定调5G建设及工业互联网，通信网络建设节奏及投资规模有望加码。中央政治局和工信部先后强调加快5G网络建设，发挥5G带动产业链发展的积极作用，5G网络建设获得国家层面支持。我们认为，在疫情导致观经济承压，中央政治局重磅定调5G对于拉动经济，帮助其他行业产业升级的重要性背景下，全年通信行业投资望加码，行业投资规模有望上调。

2020年1月，国内手机市场总体出货量为2081.3万部，同比下降38.9%。其中，2G手机为34.6万部、4G手机为1500.3万部、5G手机为546.5万部。

2020年1月我国新能源汽车产量同比下降超过50%，生产大约4.85万辆；动力电池装机量约2.32GWh，同样下降超过50%。从一月份的装机量上不难看出，动力电池行业受到的短期影响不小。