本周申万房地产板块收于3743.63 点，本周累计下跌0.69%，同期上证综指累计下跌0.30%，深证成指累计上涨0.002%，沪深300 累计上涨0.09%；横向对比，板块表现位于中游。

防水材料行业集中度不断提升，源自于三方面：1）环保政策淘汰落后产能，优化整个行业的产品结构；2）房地产行业集中度不断提升，集中采购力度加大，防水材料龙头企业受益；3）政府采购越来越严格，部分最低价中标被取消，政府优先采购清单也有利于鼓励企业生产更多优质产品。

受疫情影响，市场对于消费电子下游需求预期悲观，2020 年3 月电子(中信行业)指数跌幅为20%，行业主流公司3月份股价基本都是下跌。展望2 季度，随着国内新冠病毒疫情基本得到控制，国内企业复工复产顺利进行。目前时点市场更关注疫情的发展趋势，随着股价3 月份的大幅下跌，我们认为市场主流公司股价及估值已经反应了下游需求下滑的预期。我们看好疫情恢复后，5G 换机潮催化下的智能手机报复性需求。

潜望式摄像头用于实现高倍长焦，技术不断升级革新。随着消费者对拍照功能要求的持续提升，手机摄像头的变焦功能显得尤为重要。潜望式摄像头将长焦镜头横向排列，利用棱镜折射实现成像，在保证手机超薄外观的同时，大幅增加摄像头焦距，更好的实现光学内变焦，有效解决了智能手机厚度不足导致无法支持高倍长焦摄像头的问题。同时，潜望式摄像头方案也持续技术升级，出现双棱镜及多反射潜望式长焦等新方案。

短期关注板块内公司一季度业绩，截至当前，已有29 家电子板块公司公布一季度业绩预告，其中，部分公司受疫情冲击较弱、订单提前备货周期较长、数据中心需求增长等因素影响，一季度业绩享有较好表现。紫光国微Q1 净利润预计增长160%-210%，歌尔股份Q1 净利润预计增长40%-60%，圣邦股份Q1 净利润预计增长70%-100%，扬杰科技Q1 净利润预计增长45%-65%。

欧洲2020 年3 月新能源汽车销量继前两月暴增后强势依旧，表明车企对碳排放法规严阵以待，同时体现需求释放信号。2020 年是欧洲新能源汽车的大年，持续看多欧洲放量，推荐LG 产业链-特斯拉产业链-大众MEB 产业链，推荐各环节龙头企业，宁德时代、恩捷股份、璞泰来、当升科技、宏发股份、建议关注科达利等。

当前的锂离子电池在较长一段时间之内仍然是动力、消费、储能电池的首选。建议投资者关注电池核心环节的全球动力电池龙头企业及材料、结构件、电气部件企业：容百科技、当升科技、长远锂科、厦门钨业、德方纳米、湘潭电化；中科电气、凯金能源；天赐材料、新宙邦；恩捷股份；科达利；宏发股份。

国家电网3 月发布《2020 年特高压和跨省500 千伏及以上交直流项目前期工作计划》，明确将加速5 交5 直特高压工程年内核准及前期预可研工作，在国家电网的政策推进下，特高压将在未来几年内开启新的建设高峰期。

欧洲市场继续引领增长，2 月共销售6.58 万辆，同比大增113%，环比微降7%，新能源车渗透率达5.24%。其中，德国（2.14 万，+229%，渗透率8.9%）、法国（1.37 万，+194%，渗透率6.6%）、英国（4609 辆，+135%，渗透率4.9%）继续高增长，荷兰19 年12 月纯电抢装透支需求，2 月电动车注册量达1275 辆（-48%），挪威电动化渗透率高达54%（销量7044 辆，+19%）。日本（4178 辆，+25%）、韩国（2388 辆，+151%）重回高增长，同环比明显改善。美国新能源车恢复增长，共销售3.15万辆，同环比+29%/-6%，主要受纯电拉动（2.5 万，+39%）。

在疫情影响下欧洲汽车市场整体受挫，3 月欧洲主流国家传统乘用车销量66.7 万辆，同环比-58%/-22%；但电动车超预期，实现逆势上涨。按主流国家销量统计（荷兰暂缺），3 月欧洲新能源汽车共销售6.95 万辆，同环比+42%/+34%，其中德国（1.97 万辆，+104%）、英国（1.85 万辆，+109%）超预期引领增长，共为欧洲贡献55%的销量；挪威（9358 辆，-27%）销量居欧洲第三，渗透率进一步提升至75%；瑞典（7794 辆，+77%）、瑞士（2408 量，+11%）受疫情影响较小，销量保持增长态势不减；法国（7315 辆，+19%）、意大利（1324 辆，+22%）、西班牙（1368 辆，-36%）属于疫情严重地区，销量下滑明显。