虽然地产开发行业长期景气面临挑战，但地产龙头确实有长期投资逻辑。凭借管理、资金和开发流量优势，地产企业透过内部培育分拆，外部并购，确实可能成为基于城市生活空间的平台。

农村土地流转改革持续推进，但市场对这一改革可能存在一些认识误区。改革可能有利于降低生产要素价格，助力城乡均衡发展，推动经济和社会进步。

从发展阶段看，以4K超高清制式和定格动画为代表，全世界正进行新一轮动画制作产业升级周期，而AI等新技术在动漫工业中的研发使用则是必然的趋势，因此技术也同样决定着未来中国动漫产业的发展方向。

市场回暖超预期：4月份销售额、新开工已基本恢复至去年同期水平（-2.6% YoY / -2.8% YoY)；与社会零售总额/固定资产投资相比，房地产销售/投资更具韧性，凸显房地产压舱石作用。

2020 年4 月29 日三星发布2020 年Q1 季度报告，并召开业绩说明会。2020 年Q1，公司营收55.33 万亿韩元（约合450 亿美元），同比增长5.61%，环比下滑7.6%；归母净利润4.89 万亿韩元（约合39 亿美元），同比下滑4.3%，环比下滑6.5%。

上周沪深300 指数下跌2.27%，传媒版块下跌4.26%，跑输沪深300指数1.99 个百分点。游戏版块下跌4.67%，跑输沪深300 指数2.40 个百分点，跑输传媒板块0.41 个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有电魂网络（+6.52%）、恺英网络（+6.14%）、掌趣科技（+1.58%）；上周跌幅较大的有中青宝（-14.58%）、凯撒文化（-11.15%）

2020 年4 月28 日联发科发布2020 年Q1 季度报告，并召开业绩说明会。2020 年Q1，公司营收609 亿新台币( YoY~15.4%,QoQ~-5.9%)，营业利润58.02亿新台币 (YoY~83.1%, QoQ~-6.8%)，净利润58.04 亿新台币(YoY~69.9% ,QoQ~-9.1%）。

行业：4月皮卡销量同比继续复苏，终端上险量高于批发销量。

整体：4月皮卡终端上险4.2万辆，同比增长12.7%；批发3.9万台，同比-13.4%。终端上险量高于批发销量，渠道去库存；

分企业：长城、江西五十铃、福田增速高于行业，长城同比高速增长61.3%，长城市占率49.2%，同比提升14.8pct；

分车型：长城3车型位居前三；

分省份：四川、河北、山东、新疆、云南为皮卡主要消费省份，长城在多数省份市占率第一。

数据中心服务器、PC 等市场需求强劲，预计景气度将维持全年；2、产业趋势上看，DRAM 和NAND 均处于技术快速突破阶段，预计下半年DRAM 1Z 制程以及NAND 新代产品将会量产；3、由于全球供应链由于疫情影响，智能手机短期市场需求波动明显，2020H2 需求存在不确定性。

美国宣布自即日起执行针对华为的出口管制修订方案；三大运营商Q1 净利均同比下滑，5G 套餐用户数超4800 万；电信联通25 万座5G 基站集采结果出炉，华为、中兴、爱立信、大唐移动中标； IDC 报告显示， 2019 年人工智能基础架构市场规模达 20.9 亿美元，同比增长 58.7%；全球第一季度云基础设施服务支出达到290 亿美元，比 2019 年第一季度猛增 37%；Epic 发布通用游戏开发引擎“虚幻”系列的最新一代产品“虚幻 5”，有助于降低精品游戏的开发门槛