中国妇科更年期用药行业中西药并存的格局 持续深化，西药仍是临床干预的首选方案， 而中成药依托传统医学理念，形成差异化竞 争优势。未来，更年期症状的非激素类疗法 创新突破有望显著影响行业格局，为女性患 者提供更多的治疗选择，进一步释放潜在需 求。同时，政策驱动基层医疗资源的优化配 置将加速行业下沉，提升中西部及基层市场 的用药可及性。伴随全生命周期健康管理理 念的普及，更年期综合征的预防性干预需求 将显著增长，催生多元化用药场景，推动行 业从被动治疗向主动健康管理转型。

2025 年 4 月 24 日，工业和信息化部、商务部、国家卫生健康委、国家医保局、国家数据局、国家中医药局、国家药监局等七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030 年）》（以下简称《实施方案》），旨在推动医药工业的数智化转型，促进医药工业高质量发展。此次《实施方案》确立了分阶段推进的两步走发展战略，2027 年前，重点聚焦于数智化发展的基础建设、转型推广以及支撑服务体系的搭建工作；到 2030 年，实现规模以上医药工业企业数智化转型的全面覆盖。从政策的影响来看，一是政策呼应国际医药数智化发展潮流；政策将加速 AI 医药行业应用落地；三是政策将释放医药数据要素价值；四是政策将为医药工业带来发展新机遇。

2025 年二季度医药行业政策主要集中在以下几个方面：第一，国家推动医药工业数智化转型加速，推动医药产业高质量发展；第二，国家多项政策推动医药行业发展，两部门发文允许进口牛黄试点用于中成药生产，优化创新药临床试验审评审批征求意见；第三，《优化基层医疗卫生机构布局建设的指导意见》印发，进一步健全基层医疗卫生服务体系；第四，国家医保管理进一步加强，开展医保影像云索引上传试点，以智能监管改革试点为抓手，带动智能监管全流程工作质效提升；第五，医保定点医疗机构管理进一步加强，促进定点医疗机构提升管理服务的水平；第六，《医疗器械网络销售质量管理规范》出台，保障医疗器械网络销售质量安全。

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2025 年 1-6 月，面对外部环境急剧变化、内部风险挑战增多的复杂形势，宏观政策组合持续发力，工业经济总体平稳向好，但部分行业仍面临较大压力。在此形势下，医药行业主要运行指标呈现以下特点：一是行业固定资产投资额同比下降 3.0%；二是医药行业工业增加值保持增长，同比增长 1.3%；三是行业零售额继续保持增长，同比增长 1.4%；四是行业营业收入和行业利润总额均呈负增长，分别为同比下降 1.2% 和 2.8%。

2025年1-2月，我国宏观政策组合效应持续显现，工业生产延续上年四季度以来的较快增长态势，多数行业和产品生产增长，装备制造业和高技术制造业支撑有力，工业品出口带动作用明显，工业经济实现稳步向新向好发展。在此形势下，医药行业主要运行指标呈现以下特点：一是行业固定资产投资额同比增长3.5%；二是医药行业工业增加值略有下降，行业工业增加值同比下降0.1%；三是行业零售额继续保持增长，同比增长2.5%；四是行业营业收入同比和行业利润总额同比均呈负增长。

2025年1-3月，我国存量政策和一揽子增量政策持续发力显效，科技创新、转型升级稳步推进，经济运行起步平稳，发展向新向好，三次产业齐发力，工业生产明显加快。在此形势下，医药行业主要运行指标呈现以下特点：一是行业固定资产投资额同比增长4.4%；二是医药行业工业增加值由负转正，行业工业增加值同比增长0.4%；三是行业零售额继续保持增长，同比增长2.1%；四是行业营业收入同比下降2.2%，行业利润总额同比增长0.7%。

2025年1-4月，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，有力有效应对外部冲击，生产需求平稳增长，就业形势总体稳定，新动能积聚成长，国民经济顶住压力稳定增长，延续向新向好的发展态势。在此形势下，医药行业主要运行指标呈现以下特点：一是行业固定资产投资额同比增长2.6%；二是医药行业工业增加值保持增长，同比增长0.8%；三是行业零售额继续保持增长，同比增长2.2%；四是行业营业收入和行业利润总额均呈负增长，分别为同比下降2.1%和3.3%。

2025年1-5月，我国经济运行总体平稳，部分指标继续改善，新动能成长壮大，高质量发展态势持续，展现出我国经济较强的韧劲和活力。在此形势下，医药行业主要运行指标呈现以下特点：一是行业固定资产投资额同比增长0.9%；二是医药行业工业增加值保持增长，同比增长0.9%；三是行业零售额继续保持增长，同比增长1.8%；四是行业营业收入和行业利润总额均呈负增长，分别为同比下降1.4%和4.7%。

肺癌在全球范围内发病率和死亡率始终排在前列，NSCLC在所有患者中占比接近85%，一直是各大企业的研发重心。肺癌治疗方法持续迭代，患者生存状况逐渐改善。近年来，新型分子开始逐渐崭露头角，包括ADC、双抗等药物分子开始在NSCLC 领域展现出色潜力，肺癌呈现慢病化趋势。诸多国内企业积极投入研发创新，优秀临床数据在各类学术会议亮相，我们看好中国企业在肺癌领域的不断突破。