欧洲肿瘤内科学会（European Society for Medical Oncology，ESMO）是医学肿瘤学领域非营利专业组织，成立于1975年，根植于欧洲，业务遍及全球，拥有45,000多名代表肿瘤学专业人士的成员，致力于通过促进综合癌症护理、支持肿瘤学家的专业发展以及在全球范围内倡导可持续的癌症护理，为癌症患者提供最好的护理。

医疗器械2025年H2业绩恢复预期下估值有所恢复，市场担忧短期恢复弹性后缺乏长期成长动能，合理性在于对于国内带量采购等影响下价格波动以及国际环境的持续担忧；但我们认为器械在创新性持续增强、出海拉动下业绩恢复，有望带来长期成长动能。

国内胰岛素市场空间广阔，胰岛素类似物成为主要驱动力。经历两轮全国集采，胰岛素市场趋于稳定。

鸣鸣很忙由零食与赵一合并设立。 2024 年底公司门店数达14394家，同比增长118.59% 业绩伴随门店版图扩张同步高速增长，

2025Q3我国GDP增速有所回落，固定资产投资是主要拖累，但新动能支撑效果开始显现。

9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额37260亿元，增长3.2%。1—9月份，社会消费品零售总额365877亿元，增长4.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额329954亿元，增长4.9%。

8月份CPI环比持平(前值0.4%) ，同比由平转降至-0.4%，过去五年(春节在1月份，下同)的同期环比均值为0.3%。其中食品价格环比上涨0.5% (前值-0.2%)，过去五年环比均值为1.1%;同比下降4.3%，降幅比上月扩大2.7个百分点，对CPI同比的下拉影响比上月增加约0.51个百分点，高于 CPI同比降幅。非食品价格环比下降0.1% (前值+0.5%)，过去五年环比均 值为0.1%。核心CPI环比持平，同比上涨0.9%。PPI 环比转为持平(前值- 0.2%) ，结束连续8个月下行态势，同比收窄至-2.9% (前值-3.6%)，为今年3月份以来首次收窄。

国民经济和社会发展五年规划为国民经济与社会发展的远景设定目标、指明方向，会针对经济、改革、社会发展等领域制定具体规划。例如，“十三五”规划的主要目标分为七个部分：经济、创新、发展协调性、民生、社会文明、生态环境、制度建设；“十四五”规划则将经济、创新与发展协调性的目标整合为“经济发展取得新成效”，并进一步强化了对改革与国家治理能力的重视。

2024年7月30日中共中央政治局会议中，我国首次将“内卷式竞争”纳入政策话语体系，会议首次提出“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”。2025 年7月30日中共中央政治局会议再次强调，“纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。”“内卷式竞争”概念提出的背景是基于多重矛盾交织的社会经济现实，例如近年来，我国存在地方政府利用优惠政策恶性竞争、通过城投企业举债进行低效项目投资、地方保护主义盛行、新能源汽车等战略性新兴产业出现严重产能过剩并通过价格战挤压利润空间等问题，而“反内卷”政策的出台是对我国经济社会深层矛盾的系统性回应。

8 月出口同比回落或并非源于“抢出口”效应退坡，而是受基数走高与关税影响，但出口环比并不弱、与领先指标拟合结果基本一致。8 月，出口同比（美元计价）较 7 月回落 2.8pct 至 4.4%，但环比增速 0.1%、基本符合季节性（0.3%）。从高频数据看，8 月港口外贸货运量同比也较前月回落 5pct 至 4.3%，但环比仍呈现韧性；与出口走势较为匹配。