2010年和2024年都是新科技产业政策提出的关键年份。（1）战略性新兴产业最早于2009年提出，2010年正式确认。2009年9月22日至23日，时任国家总理温家宝主 持召开三次新兴战略性产业发展座谈会，首次提出七大战略性新兴产业。2010年两会政府工作报告明确指出，要加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。2010年10月 18日，国务院正式发文明确战略性新兴产业的定义和方向，包括：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业。（2）新 质生产力&未来产业于2023年首提，2024年列为政府十大工作任务之首。2023年9月7日，习近平总书记在新时代推动东北全面振兴座谈会上首次提到“……，积极培育 未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能”。

2 月全球多国 CPI 同比有所回升，中国 CPI 同比相对 1 月上行 1.5pct 至 0.7%；美国 2 月 CPI 同比相对 1 月小幅回升 0.1pct 至 3.2%；日本 2 月 CPI 同比在连续三个月下行后首次迎来回升，由 2.2%上行至 2.8%；德国 2 月 CPI 同比则继续下行，相对 1 月下降 0.4pct 至 2.5%。从周期滤波的角度看，全球主要国家 CPI 同比的 PCA 第一主成分仍处于下行阶段，但已接近周期底部，或于今年年内迎来拐头上行；中国和日本的 CPI 同比处于滤波周期的底部，或在逐步确立上行趋势。分项指标看，美、德、日三国的 CPI 食品分项下行趋势延续，其中美、德两国 CPI 食品分项已降至 2021 年 7 月以来的新低值。

电信行业作为我国数字新基建重点领域，已经日益融入社会生产生活的肌理当中，是拉动数字经济增长的重要引擎。2023年，我国宽带接入端口同比增长6.5%；5G基站同比增长7.8%，占移动基站总数比例上升至29%。移动互联网接入流量、物联网用户规模持续稳增，带动2023 年电信业务收入同比增长6.2%，按上年价格计算的电信业务总量同比增长16.8%。 

北交所股票启用 920 号段第一次全网测试，2024一季报预约工作即将启动 2024 年 3 月 21 日，北交所官网发布两项通知：关于开展北交所股票启用新证券代码号段第一次全网测试的通知和关于做好上市公司 2024年 第一季度报告披露工作的通知。

AI 发展或将加速清洁与稳定型电源需求，并拉动数据中心配套设备高成长萨姆·奥尔特曼曾在 2024 年初的达沃斯论坛中表示，人工智能的发展需要能源方面的突破，AI 将带来远超预期的电力需求。我们认为，AI 对电力的影响将体现在三个方面：总量超预期，需求高质量，配套设备高成长。从而带来：1）发达国家 AI 成为电力增长的核心驱动，区域性缺电可能逐步出现；2）稳定、不间断、清洁的能源逐步供不应求，短期着眼存量核电，中长期放眼氢基能源与核电小堆；3）数据中心供配电与热管理设备质量与价值量共同提升，市场空间有望快速打开利好各环节龙头企业。

2023 年政府工作报告提出了“恢复和扩大消费摆在优先位置”，由于消费对 GDP 的贡献增长较慢，相对来说投资更容易产生 GDP，因此去年投资增速的下降制约了 GDP 的增速。为完成 5%左右的经济增长目标和 1200 万人以上新增就业目标，今年政府工作报告改为“更好统筹消费和投资”和“积极扩大有效投资”，这表明今年投资重新成为拉动经济增长的重要抓手。

2024 年 2 月，美国股票型基金业绩强于债券基金、资产配置基金以及国际 股票型基金。具体来看，2 月美国股票型基金、国际股票型基金、债券型基 金、资产配置型基金收益中位数分别为 5.1%、3.26%、-0.02%、2.47%。

近年来，日本股市、楼市持续大涨，背后是否是日本的消费、经济发生了实质性复苏？近年来我国消费也面临较多问题，日本消费的变化对我国有何启示？如何看待我国消费修复前景？本篇报告延续年度报告思路，从收入和消费倾向角度分析，结合日本、美国、新加 坡等海外经验，进一步对 2024 年我国消费的修复趋势、结构特征作出详细分析。

1、2月组件出口超预期：24年1月全国太阳能电池（含组件）出口金额217.01亿元，同比-22.9％，环比＋30.08％；2月出口金额198.80亿元，同比 -21.8％，环比-8.39％。1-2月累计出口415.81亿元，同比-22.48％，1、2月出口金额同比下降主要系价格因素影响。按电池、组件分别占比10％、90％测算，1月电池组件出口量约28.5GW，2月电池组件出口量约27GW，1-2月电池组件累计出口约55.5GW，同比＋54 ％。3月排产显著提升，多环节价格上涨，需求有望向好。由于国内不断交付年前订单，而海外市场库存持续消化，客户拿货意愿变强，使得3月光伏组件排产超预期。价格端光伏多环节出现价格试探性上涨，产业链价格筑底后有望回升，价格上行弹性有望缓解行业盈利压力。基于需求向好，组件企业三月、四月排产有望超预期，3月出口数据有望持续好转趋势。

大陆厂商在 LCD 领域取得主导后开始按需生产，理性竞争。根据 Omdia 数据，中国大陆全尺寸 LCD 市场份额从 2017 年 25.2%增长至 2022 年 55.5%。相较于以往弱化盈利抢占份额的战略，2023 年中国大陆面板厂在以盈利作为首要经营目标下，按需控产的策略使 得价格逐渐回温，大部分面板厂实现了 TV 业务线的扭亏为盈，进一步转向合理化竞争。