自2018 年11 月开始，化工行业进入新一轮的去库存周期，2019 年全年化工行业产成品存货同比下降明显。开工率和产销方面，化工行业开工率自2018 年年底筑底后缓慢回升，产销持续维持高位。需求端，2019 年受经济增速回落、中美关系变化等因素影响，需求端持续疲软，化工品价格普遍大幅下滑。而年底开始，化工行业出口交货值与PPI同比增速均出现企稳回升趋势，叠加大部分化工产品价格均处于历史低位，我们认为未来化工行业周期下行空间有限，行业有望迎来反转。

过去一周化工指数下跌-3.38%，同期沪深300 下跌-3.50%。过去一周化工子板块，涨幅较大的是合成革(3.48%)、氨纶(3.06%)、无机盐(0.81%)、其他橡胶制品(0.63%)、改性塑料(0.14%)。

中国化工品价格指数(CCPI);本周较上周持平，两周涨幅微跌0.2%,较上月同期上涨0.1%，年内涨幅0.1%，相比去年同期下降12.8%。

低轨卫星通信是继 卫星导航之后，世界强国在天基信息系统领域的下一个争夺焦点。相比传统的静止地球轨道卫星通信系统，低轨系统在技术和成本上优势显著，将在网络接入、物联网等应用领域创造出极大的商业价值。此外，低轨卫星通信系统军事价值巨大，也将带来法律监管上的难题，为国防和信息安全带来潜在的挑战。另外，大量近地巨型星座的组网将加剧轨道和频率这一稀缺资源的紧张程度，使其成为未来天基系统发展的制约因素。目前国外资本和科技巨头积极抢占低轨卫星通信发展主动权，我国也提出多个低轨系统的建设计划，部分计划已取得初步的试验成功，预计未来国内低轨卫星通信将进入发展快车道。

北斗卫星导航系统是国家重要的时空基础设施，典型的自主可控和军民融合产业。2019 年12 月，北斗三号所有中圆地球轨道卫星完成组网，标志着北斗三号系统核心星座部署完成；2020 年6 月前，计划再发射2 颗地球静止轨道卫星，北斗三号系统将全面建成。预计随着北斗三号全球组网推进，作为国家重大工程，2020 年或将不断涌现新的进展，如全球组网、低轨卫星星座建设、一带一路市场拓展、行业应用深化等，不断提升市场关注度。

碳排放政策收紧，德国补贴加码50%助力欧洲电动化转型。欧盟汽车碳排放标准规定，到2021 年车企必须将新注册乘用车碳排放降至95 克/公里，超出部分将面临95 欧元/克的罚款。2018 年欧洲乘用车实际碳排放为120.4 克/公里，目前改进燃油发动机减排效果降至每年1%以下，不能帮助车企满足减排目标，电动化转型迫在眉睫。若考虑碳税罚款和电动车购置补贴，燃油车和电动车实际成本已经相当；欧洲各国政府顺势力挺电动车，尤其德国补贴加码50%，带动欧洲电动车市场后起直追，有望成为下一个增长极。

全球49%人口未实现互联网覆盖，卫星互联网是突破数字鸿沟实现“全球互联”的核心基础设施：目前互联网渗透率增长已明显放缓，且中低收入地区放缓更为明显。ITU指出通过传统通信骨干网络在人口与互联网渗透率低的区域实现全球互联的难度较大。卫星互联网是解决地球“无互联网”人口数字鸿沟的主要手段。

宽带互联网的出现极大的加速人类文明进步和社会发展。近年来，随着卫星制造和航天发射技术的进步，天基互联网的发展正在从梦想照进现实。以美国SpaceX 公司为代表的技术先驱已全面启动天基互联网建设。2019 年11 月，美国SpaceX 公司的“Starlink”低轨宽带通信卫星系统已可提供区域天基互联网服务。2020 年1 月，SpaceX 两次分别发射60 颗Starlink 卫星，共发射242 颗。Starlink 计划目前已规划11943 颗卫星，同时正在为另外3 万颗卫星申请轨道资源。若申请成功“Starlink”计划将共计拥有4.2 万颗卫星。

个人端第三方支付步入稳步发展阶段，支付机构转向企业端寻求机会2017年以前第三方支付行业整体快速增长的主要动力来源于个人端的快速增长，随着人们线上支付习惯养成，个人端高增长阶段告一段落，支付机构在企业端寻求增量市场成为支付机构接下来的竞争关键。

2019年，在政策调整和资本市场趋于冷静的外部环境下，各大游戏厂商积极开展战略调整，包括拓展海外市场、加强现有游戏的运营力度等。预计2019年中国移动游戏市场收入同比增长仍能达到16.5%，市场依然保持稳健上涨趋势。艾瑞分析认为，未来游戏市场仍会在相当长时间内保持可观的增长力度。